S&P 500 Futures, Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS tetap Tertekan Jelang ECB dan inflasi AS

• Pasar global menjadi berhati-hati menjelang sejumlah data/acara utama pekan ini.
• Kontrak Berjangka S&P 500 melanjutkan penurunan hari sebelumnya tetapi imbal hasil obligasi berusaha keras untuk tetap menguat.
• Inflasi dan ketakutan terhadap pertumbuhan bergabung dengan kalender ekonomi yang sepi di Asia juga akan menguji sentimen.

Setelah menyaksikan hari risk-off pada hari Rabu, para pelaku pasar berusaha keras untuk mendapatkan arah yang jelas karena mereka bersiap untuk acara-acara penting di tengah awal yang tenang hingga Kamis. Yang juga menantang pergerakan pasar adalah ketakutan seputar inflasi dan pertumbuhan, tidak ketinggalan optimisme hati-hati di Tiongkok dan pembicaraan terkait kebijakan moneter yang hawkish bergerak ke depan.

Sementara yang menggambarkan sentimen, imbal hasil obligasi 10-tahun pemerintah AS naik-turun di sekitar 3,034% setelah naik lebih dari lima basis poin (bp) ke 3,04% pada hari sebelumnya. Juga, Kontrak Berjangka S&P 500 mencetak penurunan tipis di dekat 4.110 setelah menghentikan pemulihan dua hari pada hari Rabu.

Bank Sentral Eropa (ECB) siap untuk mengumumkan keputusan kebijakan moneter terbaru pada hari Kamis di tengah ekspektasi pasar untuk menyaksikan petunjuk untuk kenaikan Juli. Perlu dicatat, bagaimanapun, bahwa bank sentral blok itu adalah yang terakhir di antara bank sentral utama lainnya yang kemungkinan besar mengakhiri pembelian aset selama pertemuan hari ini, yang pada gilirannya menguji para penjual.

Di sisi lain, data yang lebih lemah dari pengukur inflasi pilihan The Fed, yaitu Indeks Harga PCE Inti menantang gagasan pra-IHK. Meskipun demikian, ekspektasi inflasi AS, sesuai dengan tingkat inflasi impas 10 tahun menurut data St. Louis Federal Reserve (FRED), tetap lebih kuat di sekitar level tertinggi satu bulan akhir-akhir ini.

Harus diperhatikan bahwa sejumlah laporan seputar normalisasi kebijakan moneter yang lebih cepat akan membebani transisi ekonomi, terutama karena masalah Covid dan geopolitik baru-baru ini, yang tampaknya telah menantang sentimen pasar. Pada hari Rabu, juru bicara Gedung Putih Karine Jean-Pierre mengatakan mereka memperkirakan data inflasi yang akan dirilis pada akhir pekan akan meningkat. Selain itu, Organisasi untuk Kerjasama dan Pembangunan Ekonomi (OECD) memangkas prospek pertumbuhan global untuk tahun 2022, sementara Presiden Bank Dunia (WB) David Malpass memperingatkan bahwa pengetatan yang lebih cepat dari perkiraan dapat mengingatkan kembali krisis utang yang serupa dengan yang terlihat di 1980-an.

Selanjutnya, keputusan kebijakan moneter dari Bank Sentral Eropa (ECB) hari ini akan menjadi penting bagi para pedagang, karena dampak langsungnya terhadap dolar AS dan sentimen pasar. Setelah itu, data inflasi hari Jumat dari Tiongkok dan AS akan sangat penting untuk diwaspadai sebagai dorongan baru. Jika penghindaran risiko berlanjut, pasar dapat menyaksikan penguatan dolar AS lebih lanjut.

Baca juga: Pratinjau IHK AS: Data Inti yang Lemah Diperkirakan akan Mendorong Dolar Turun, dan Dua Skenario Lainnya