Imbal Hasil Obligasi Turun, Saham Berjangka Hapus Penurunan Mingguan Dengan Fokus Pada Inflasi AS

• Sentimen pasar membaik di tengah harapan inflasi AS yang lebih rendah dan komentar The Fed beragam.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS tetap sideline, tertekan setelah mundur dari level tertinggi 20 tahun.
• S&P 500 Futures dan Euro Stoxx 50 Futures memperpanjang rebound hari sebelumnya dari level terendah tahunan.
• IHK AS selain Pangan & Energi tampak penting di tengah obrolan kenaikan suku bunga lebih dari 75 bp.

Pasar global menggambarkan konsolidasi pra-data yang khas, dengan imbal hasil yang lebih rendah dan saham berjangka yang lebih kuat, karena para pedagang menunggu data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS menjelang sesi Eropa hari ini. Optimisme hati-hati mengambil petunjuk dari ekspektasi pelonggaran tekanan inflasi di AS, serta berita utama dari Tiongkok, di tengah komentar beragam dari pembicara Fed.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun mencetak tren turun tiga hari dengan menumpahkan 2,5 basis poin (bp) menjadi 2,966% pada saat ini. Perlu dicatat bahwa imbal hasil obligasi utama menyentuh level tertinggi 20 tahun pada hari Senin sebelum berbalik dari 3,20%.

Yang juga menggambarkan sentimen yang agak positif adalah kenaikan saham berjangka dari AS dan Eropa. S&P 500 Futures dan Euro Stoxx 50 Futures memperpanjang pemulihan dari level terendah setahun dan dua bulan hari sebelumnya. Dengan ini, S&P 500 Futures naik 16,75 poin, atau 0,42% untuk kembali ke level 4.012 sedangkan Euro Stoxx 50 Futures naik 1,0%, atau 35 poin, menjadi 3.563 pada saat ini.

Komentar dari Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic, diberitakan selama awal sesi Asia, awalnya menyukai sentimen risk-on saat ia menyebutkan bahwa ekonomi AS kuat dan permintaan tinggi sementara juga mengharapkan tingkat netral di 2,0-2,5%. Meski begitu, Presiden Fed Cleveland dan anggota FOMC Loretta Mester menjaga pasar tetap berharap saat dia mengatakan bahwa Fed tidak mengesampingkan kenaikan suku bunga 75 basis poin selamanya.

Di sisi lain, pembuat kebijakan ECB menahan diri untuk tidak mengulangi kekhawatiran kenaikan suku bunga Juli selama komentar terbaru mereka. Di antara mereka adalah pembuat kebijakan Bank Sentral Eropa (ECB) Madis Muller dan anggota Dewan Gubernur ECB, serta kepala Bank of France, Francois Villeroy de Galhau.

Yang juga mendukung harga adalah berita utama dari otoritas lokal Shanghai yang menyebutkan tidak ada virus yang menyebar di delapan distrik.

Namun, kebijakan "Toleransi Nol COVID" Tiongkok yang ketat dan kekhawatiran eskalasi lebih lanjut dalam krisis Rusia-Ukraina bergabung dengan terburu-buru para bankir sentral menuju kebijakan moneter yang lebih ketat untuk mendukung penjual.

Oleh karena itu, perdagangan mengambil penghiburan menjelang kemungkinan angka risiko-positif dari IHK AS, diperkirakan akan turun menjadi 8,1% dari 8,5%. Namun, fokus utama akan berada pada angka Indeks Harga Konsumen AS selain Pangan & Energi yang kemungkinan akan berkurang menjadi 6,0% YoY versus 6,5% sebelumnya. Jika angka inflasi menahan diri dari pelonggaran untuk bulan April, imbal hasil obligasi pemerintah AS dapat membawa Dolar AS untuk menyentuh level tertinggi multi-hari sementara ekuitas dan komoditas dapat membalik kenaikan baru-baru ini.

Baca: Pratinjau IHK April AS: Apakah Inflasi telah Mencapai Puncaknya?