Filipina: Inflasi Secara Mengejutkan Naik di April – UOB

Ekonom Senior Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting di UOB Group mengomentari rilis IHK terbaru di Filipina.

Kutipan Utama

“Inflasi utama melonjak lebih jauh ke 4,9% y/y di bulan April (dari 4,0% di bulan Maret), melebihi kisaran target jangka menengah 2,0%-4,0% Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) untuk pertama kalinya dalam tujuh bulan. Angka tersebut juga melampaui estimasi kami (4,5%) dan konsensus Bloomberg (4,6%). Itu lagi-lagi merupakan kenaikan harga secara luas, dipimpin oleh lebih tingginya harga bahan bakar dan harga makanan serta tarif listrik di tengah terus melemahnya Peso (PHP).”

“Kami percaya bahwa inflasi kemungkinan akan tetap berada di dekat level 5,0% untuk sisa tahun ini karena konflik Rusia-Ukraina tetap ada sementara Tiongkok masih bergulat dengan wabah COVID-19. Dua peristiwa ini bersama dengan The Fed yang lebih hawkish akan membuat tekanan inflasi lebih tinggi di tengah kenaikan harga komoditas, gangguan rantai pasokan yang berkepanjangan, dan mata uang lokal yang lebih lemah karena lebih sempitnya perbedaan suku bunga dengan suku bunga AS. Petisi yang sedang berlangsung untuk kenaikan upah minimum dan tarif angkutan umum di dalam negeri juga akan mengangkat inflasi jika disetujui. Kami mengulangi prakiraan inflasi kami 4,5% untuk tahun ini (est BSP: 4,3%; 2021: 3,9%).”

“Mengingat meluasnya tekanan inflasi, berlanjutnya ekspansi dalam kegiatan ekonomi domestik dan menyempitnya perbedaan suku bunga dengan Fed Funs rate AS, kami tetap mempertahankan seruan kami pada BSP yaitu kenaikan 25bps dalam overnight reverse repurchase rate menjadi 2,25% pada kuartal kedua 2022. Dua pertemuan Dewan Moneter berikutnya dijadwalkan pada 19 Mei dan 23 Juni.”