USD Akan Menuru Terhadap Pro-Siklus Jika Laporan NFP Lemah – ING

Ekonom di ING memperkirakan NFP Juni akan berada di 550-600 ribu, di bawah konsensus pasar. USD dapat menyerahkan beberapa kenaikan demi NOK, CAD, AUD, dan NZD beta tinggi.

NFP AS dapat meredam momentum Dolar

“Ekonom AS kami memperkirakan tajuk utama Nonfarm Payrolls (NFP) mencetak jatuh dalam kisaran 550-600 ribu. Meskipun bisa dibilang pembacaan yang cukup solid, konsensus dipusatkan untuk angka utama yang lebih kuat (sekitar 710 ribu): jika perkiraan kami terbukti benar, data yang terlewat akan memberikan alasan yang cukup bagi pasar untuk a) percaya bahwa hawkishness Fed telah mencapai puncaknya untuk saat ini, dan b) menerima musim panas yang 'tenang'/volatilitas rendah.”

“Jika proyeksi ekonom kami untuk pembacaan NFP yang positif tetapi di bawah konsensus terbukti akurat, kami berharap aksi harga di FX terbukti secara luas negatif untuk Dolar karena beberapa ekspektasi hawkish Fed dikurangi, sementara kisah pemulihan tetap utuh. Namun, setiap penurunan Dolar akan lebih menonjol terhadap mata uang yang dapat mengambil manfaat dari pengulangan reaksi ekuitas positif (sentimen risiko) yang terlihat pada contoh sebelumnya."

“Di antara mereka, NOK, CAD dan NZD – yang dapat mengandalkan bank sentral hawkish – juga dapat mengambil manfaat dari ekspektasi pasar FX volatilitas rendah dalam beberapa pekan mendatang yang menawarkan beberapa tempat berkembang biak untuk carry trade. Namun, dampak tersebut mungkin lebih terlihat terhadap mata uang yang memiliki karakter pendanaan yang lebih menarik, seperti JPY, CHF, dan Euro.”