USD/BRL: Risiko Fiskal Akan Bebani Real – TDS

BRL adalah salah satu mata uang utama terkuat sejak awal kuartal kedua. Namun, risiko kemerosotan fiskal lebih lanjut membuat para ekonom di TD Securities berhati-hati terhadap real. Karena itu, mereka tidak melihat BRL perlu murah di sekitar 5,50 – dan tentu saja tidak di 5,00. Untuk itu, suku bunga Selic setidaknya harus 300bps lebih tinggi.

BCB diperkirakan memberikan kenaikan suku bunga 75 bps

“Kami dan pasar memperkirakan BCB menaikkan suku bunga Selic sebesar 75bps. Ada beberapa risiko bahwa BCB bertindak dengan kenaikan yang lebih agresif hari ini dan/atau terus memberi sinyal berlanjutnya laju pengetatan agresif dalam waktu dekat. Implikasi pasti dari sikap 'normalisasi parsial' BCB saat ini masih belum jelas. Namun, menyiratkan potensi kenaikan suku bunga cepat akan datang sebelum mencapai jeda yang berkelanjutan."

“Dalam horizon jangka pendek dan dengan firasat kami kejutan hawkish bisa muncul hari ini, support awal untuk hari ini dapat ditemukan di terendah akhir April di 5,3290. Pergerakan di bawahnya akan menempatkan USD/BRL ke dalam zona konsolidasi yang dibatasi dengan longgar oleh level retracement Fibonacci 38,2% dari kisaran perdagangan yang berlaku sejak Desember 2019."

“Melihat lebih tinggi, kami mencatat bahwa Fibo 50% dari kisaran yang sama ini berada di 5,5042 – area (+/-) yang telah berfungsi sebagai pivot penting dalam beberapa bulan terakhir.”

“Risiko kemerosotan fiskal lebih lanjut membuat kami berhati-hati terhadap real. Karena itu, kami tidak melihat BRL harus murah di sekitar 5,50 – dan tentu saja tidak di 5,00. Untuk itu, kami pikir suku bunga Selic harus setidaknya 300bps lebih tinggi.