EUR/SEK Berisiko Meluncur Di Bawah 10,10 – Credit Suisse

Ekonom di Credit Suisse memperkirakan EUR/SEK akan turun lebih jauh, berpotensi di bawah level 10,10 dalam beberapa minggu mendatang, dan terlihat memudarkan rally ke 10,23. Meningkatnya angka covid tetap menjadi risiko utama, tetapi penghalang untuk pembatasan yang lebih ketat tetap tinggi. Terlebih lagi, fokus pada pertemuan Riksbank 27 April.

Pandangan yang cukup konstruktif pada SEK utuh

“SEK kemungkinan akan terus mendapatkan keuntungan dari kebijakan fiskal yang mendukung dalam waktu dekat: anggaran musim semi, peningkatan belanja sebesar SEK45 M, menjadikan total belanja terkait Covid menjadi SEK240 M. Anggaran tersebut juga memperpanjang program-program cuti hingga Juni 2021, memungkinkan pemberi kerja untuk memotong biaya gaji mereka hingga 50%, dengan karyawan mempertahankan hingga 90% gaji mereka. Utang publik Swedia, yang diperkirakan akan naik menjadi 41% dari PDB pada akhir tahun 2021, masih sangat rendah menurut semua standar.”

“Kasus-kasus baru dengan basis penyesuaian populasi dalam tren tinggi dan semakin cepat. Sementara itu, tingkat dan momentum kampanye vaksinasi sejalan dengan wilayah Eropa kontinental lainnya. Indeks keketatan dan data mobilitas tidak mengindikasikan dampak yang terlalu besar terhadap pertumbuhan dari pembatasan saat ini, tetapi beban kasus yang tinggi mengindikasikan bahwa risiko lockdown lebih lanjut mungkin membutuhkan waktu lebih lama untuk menghilang daripada di negara lain.”

“Menjelang keputusan suku bunga Riksbank minggu depan, pasar mempertahankan sedikit bias pelonggaran jangka menengah untuk kebijakan moneter, dengan RIBA futures curve fixing sedikit di bawah 0% hingga tenor Sep 2022. Untuk minggu depan secara lebih spesifik, pasar memperkirakan bank akan membiarkan suku bunga utamanya tidak berubah, dan akan mempertahankan proyeksi jalur suku bunga di 0,00% hingga setidaknya 2024. Potensi perubahan dalam program pembelian aset Riksbank sebesar SEK700 M kemungkinan besar menjadi titik utama fokus."

“Kami mempertahankan target EUR/SEK kami tidak berubah di 10,10 untuk saat ini, karena kami masih melihat kemungkinan penurunan pembelian aset oleh Riksbank karena alasan teknis sebagai buntut risiko, bukan sebagai skenario dasar.”

“Kami cenderung akan memudarkan lonjakan dalam EUR/SEK menuju MA 200-hari di sekitar 10,23 dan, jika terjadi penembusan berkelanjutan di bawah target 10,10 kami, kami berpikir posisi untuk pembalikan kemungkinan tidak akan menawarkan risk-reward yang menarik sampai pasangan ini diperdagangkan sejauh 10,00".