Tiongkok: Sell-Off Ekuitas Baru-Baru Ini Tawarkan Kesempatan Untuk Beli – Morgan Stanley

Kekhawatiran di seputar jalur pertumbuhan dan kebijakan moneter Tiongkok baru-baru ini menghambat kinerja ekuitas, tetapi kekhawatiran investor mungkin berlebihan, menurut Lisa Shalett, Chief Investment Officer, Wealth Management di Morgan Stanley, yang percaya sell-off ekuitas baru-baru ini dapat menjadi peluang untuk menambah alokasi Tiongkok dalam portofolio secara selektif.

Kutipan utama

"Daripada menimbang biaya modal perusahaan Tiongkok, kenaikan yield riil AS dan ekspektasi inflasi sebenarnya membantu membendung pelemahan dolar terhadap renminbi, potensi positif bagi eksportir Tiongkok."

"Permintaan yang terpendam dan tabungan rumah tangga berlebih di Tiongkok dapat mendorong pertumbuhan 8%-10% dalam konsumsi selama dua tahun ke depan, menurut Alpine Macro, sebuah perusahaan riset independen."

“Stimulus besar dan defisit belanja di AS, Eropa, dan Jepang, ketika diterapkan untuk melawan pandemi, dapat menyebabkan 'hambatan fiskal' yang ditakuti di negara-negara ini begitu diturunkan. Keadaan tersebut tidak terlalu menjadi perhatian di Tiongkok, di mana stimulus pemerintah yang dilakukan satu kali dan tidak berulang untuk melawan pandemi hanya berjumlah 1,5% dari PDB – dibandingkan dengan sebanyak 30% yang tersebar di berbagai tindakan kebijakan untuk negara-negara maju utama.”

“Kekhawatiran atas kebijakan moneter yang lebih ketat di Tiongkok mungkin juga salah tempat. Tidak seperti di AS, yield riil Tiongkok telah bergerak di wilayah yang sangat positif, yang dapat meniadakan kebutuhan untuk menaikkan suku bunga dalam waktu dekat. Sementara itu, penimbunan minyak nasional tahun lalu sebagian akan melindungi Tiongkok dari harga energi yang lebih tinggi – dan tekanan inflasi – pada tahun 2021."