Pratinjau ECB: Tidak Ada Perubahan Dalam Pesan Atau Nada Adalah Hasil Yang Paling Mungkin - Barclays

Tim Peneliti Barclays menawarkan sekilas tentang apa yang diharapkan dari keputusan kebijakan moneter European Central Bank (ECB) Kamis yang akan diumumkan pada pukul 11:45 GMT.

Kutipan Utama:

“Di segi kebijakan, pada pertemuan Juni, ECB mengumumkan akhir pembelian aset bersih mulai Januari 2019 dan memberikan forward guidance pada suku bunga dengan memberi sinyal tidak ada kenaikan "setidaknya sampai musim panas" 2019. Setelah pengumuman, kami menyesuaikan skenario dasar kami untuk ECB dan mengharapkan kenaikan DFR pertama 15bp pada September 2019 diikuti oleh yang kedua +25bp dalam DFR dan MRO pada Maret 2020. Setelah pengumuman tersebut, pasar memundurkan ekspektasi kenaikan pertama 10bp dari Juni ke Oktober 2019.

Semua komunikasi ECB sejak pertemuan Juni, termasuk pada pertemuan ECB Juli, telah menyampaikan pesan yang konsisten dengan pengumuman Juni dan juga mengisyaratkan bahwa dewan pengatur senang dengan pergerakan dan penilaian pasar. Singkatnya, tidak ada perubahan dalam pesan atau nada adalah hasil yang paling mungkin untuk pertemuan September.

Garis dasar kami adalah untuk tidak ada perubahan perkiraan ekonomi makro staf; namun, kami berpikir bahwa ada kemungkinan perkiraan ECB Juni untuk pertumbuhan PDB sebesar 2,1% untuk 2018 akan direvisi turun sedikit.

Namun demikian, pada titik ini seharusnya tidak ada alasan mendasar untuk membuat perubahan pada prakiraan 2019 dan 2020. Untuk inflasi, kami tidak mengesampingkan penyesuaian minor (+/- 0,1pp) untuk inflasi utama berdasarkan pembaruan komponen volatil, seperti energi, makanan, atau mata uang.”