CNY: Overshooting - Nordea Markets

Analis di Nordea Markets mencatat bahwa CNY adalah salah satu mata uang yang berada di bawah tekanan yang sangat kuat selama sebulan terakhir karena telah terdepresiasi lebih dari 4% terhadap USD sejak pertengahan Juni.

Kutipan Utama

“Tidak begitu banyak turun selama 13 hari perdagangan sejak tahun 1994. Hal ini terutama didorong oleh sentimen yang memburuk di tengah perang dagang yang akan datang dengan AS. Kedua negara berencana memberlakukan tarif 25% untuk impor senilai USD 34 miliar dari satu sama lain pada 6 Juli, dengan tambahan 16 miliar dolar AS menyusul segera setelahnya."

“Selain itu, Trump mengancam untuk memungut tarif 10% pada tambahan impor China senilai 400 miliar dolar AS jika China membalas. Ketakutan adalah bahwa total barang-barang Tiongkok senilai USD 450 miliar akan dikenakan tarif AS yang lebih tinggi, yang menyebabkan penurunan serius bagi ekonomi China.”

“Risiko eskalasi perang perdagangan kemungkinan akan membuat tekanan melemah luar biasa pada CNY untuk sementara waktu. Tetapi laju cepat penyusutan selama rentang waktu yang singkat memicu kekhawatiran tentang putaran penerbangan modal lainnya, serupa dengan tahun 2015-16. Ini akan mendorong PBoC untuk campur tangan, mungkin pada 6,70 untuk USD/CNY."

“Selain intervensi PBoC, repatriasi pasar dari CNY dimungkinkan ketika pasar menyadari bahwa fundamental pertumbuhan China tetap solid dan otoritas memiliki cara untuk mengimbangi permintaan ekspor yang hilang dengan pengeluaran domestik. Kami memperkirakan USD/CNY akan turun dalam 3-6 bulan.”