USD: Masih Sebuah Safe Haven? - Rabobank

Jane Foley, Ahli Strategi FX Senior di Rabobank, menunjukkan bahwa penguatan berbasis luas USD telah menjadi tema yang kuat di pasar dalam beberapa bulan terakhir dan bagian signifikan kenaikan USD telah dipicu oleh memburuknya selera risiko yang telah memicu pembalikan modal yang mengalir di pasar negara berkembang pada tahun 2017.

Kutipan Utama

“Perang dagang dan pengetatan moneter yang progresif oleh Fed telah menjadi dua pemicu yang jelas dari langkah tersebut. Meskipun, kami telah menjadi bull USD selama beberapa bulan, kami masih akan berpendapat bahwa greenback tidak memiliki hubungan langsung dengan status safe haven.”

"Likuiditas yang terkait dengan USD berarti bahwa untuk beberapa investor, USD akan selalu menjadi safe haven, meskipun dalam teori, anggaran kembar dan defisit neraca transaksi berjalan AS memperburuk status ini."

“Kurva yield datar dan kekhawatiran terkait laju pertumbuhan jangka menengah di AS telah merongrong USD selama beberapa sesi terakhir. Namun, melihat ke depan, selama laju aktivitas di AS tetap relatif kuat, kami berharap USD akan tetap didukung dengan baik.”

“Kami memperkirakan USD akan bertahan pada level-level saat ini dalam beberapa bulan mendatang vs JPY dan CHF. Namun, kami terus mengharapkan arus masuk modal ke USD dari sejumlah mata uang negara berkembang dalam beberapa bulan ke depan.”

“Kami juga melihat potensi untuk kinerja bagus lebih lanjut USD vs EUR berdasarkan ECB yang dovish dan ekspektasi ketegangan di UE di seputar imigrasi dan dalam UME yang berasal dari kekhawatiran anggaran. Kami menargetkan EUR/USD1,12 pada tampilan 12 bulan.”