China: Momentum Pertumbuhan Kuartal 1 Solid – Standard Chartered

IMP Manufaktur resmi China rebound tajam di Maret ke 51,5 dari 50,3 di Februari, mencerminkan pemulihan dalam aktivitas riil setelah Tahun Baru Imlek, kata tim riset di Standard Chartered.

Kutipan Utama

“Sub-indeks produksi dan pesanan baru naik tipis masing-masing 2,4ppt dan 2,3ppt pada bulan Maret, menunjukkan peningkatan aktivitas produksi pada peningkatan permintaan. Sub-indeks pesanan ekspor baru pulih di atas ambang 50, setelah jatuh ke wilayah kontraksi selama dua bulan sebelumnya, mencerminkan pemulihan permintaan eksternal. Namun, pembacaan IMP rata-rata pada kuartal pertama 2018 tampaknya lebih lemah daripada di kuartal keempat 2017, menunjukkan momentum pertumbuhan solid tetapi lebih lemah di awal 2018.”

“Kami berharap pertumbuhan PDB moderat ke 6,7% tahunan di kuartal pertama dari 6,8% di kuartal keempat 2017. Permintaan eksternal yang kuat kemungkinan mendukung pertumbuhan, meskipun peningkatan dalam gesekan perdagangan AS-China dapat membayangi kinerja perdagangan di masa depan. Sektor jasa mungkin tetap tangguh; rata-rata IMP jasa 53,9 di kuartal pertama dan indeks produksi jasa resmi tumbuh 8,0% tahunan di Januari-Februari.”

“Kami pikir inflasi IHK turun karena penurunan harga pangan, dan inflasi IHP mungkin telah jatuh lebih jauh sebagian di balik basis yang tinggi. Cadangan FX kemungkinan naik ke USD 3,155 triliun pada akhir Maret karena efek valuasi FX yang menguntungkan.”