Ekuitas AS: Apa yang berhasil dalam dekade yang hilang sebelumnya – TD Securities

Izidor Flajsman di TD Securities menganalisis ‘dekade hilang’ ekuitas AS masa lalu dan menemukan bahwa indeks utama memberikan imbal hasil riil datar hingga negatif, sementara Small Cap, Value, Energy, dan Non-Durables mengungguli. Studi ini bersifat deskriptif daripada sebagai pandangan terhadap ekuitas AS, dengan fokus pada bagaimana kepemimpinan sektor dan faktor secara historis berputar menjauh dari bagian pasar yang mahal dan siklikal.

Faktor kecil, murah, dan terlindungi menang

"Kami tidak mengambil pandangan tentang ekuitas AS dalam catatan ini; melainkan, catatan ini mengajukan pertanyaan yang lebih sempit dan lebih berguna: strategi pasif dan dinamis mana di antara pendapatan tetap, komoditas, dan ekuitas yang secara historis cenderung berkinerja baik, atau buruk, setelah dekade hilang sudah berlangsung?"

"Inilah inti dari dekade hilang — imbal hasil riil datar hingga negatif selama lebih dari satu dekade, setelah rezim yang sebaliknya memberikan penggandaan di angka belasan tinggi."

"Ekuitas: -0,2% imbal hasil riil tahunan dalam dekade hilang, dibandingkan dengan 16,9% di luar dekade tersebut."

"Di dalam dekade hilang, peringkat berbalik sepenuhnya, dan empat nama yang melakukan pekerjaan itu: Small Cap, Value, Energy, Non-Durables."

"Di luar dekade hilang, S&P 500 memberikan imbal hasil riil tahunan sekitar 17% dan setiap sektor serta keranjang gaya dalam alam semesta kami tertinggal di belakangnya."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)