Euro: Kesenjangan imbal hasil mendorong risiko penurunan terhadap Dolar AS – MUFG

Lee Hardman dari MUFG mencatat bahwa EUR/USD telah menembus di bawah kisaran 1,1400–1,1800 yang telah bertahan lama karena ekspektasi kebijakan ECB dan The Fed yang berbeda membebani Euro. Data Zona Euro yang lebih lemah dan harga energi yang menurun mengurangi tekanan pada ECB untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut, sementara The Fed diprakirakan akan melakukan beberapa kali kenaikan. MUFG masih memprakirakan satu kenaikan suku bunga ECB terakhir pada bulan September.

Jalur Divergen ECB-The Fed Memberi Tekanan pada Euro

"Momentum naik Dolar AS terus berlanjut pada awal minggu ini sehingga EUR/USD turun ke level terendah 1,1361 semalam. Pasangan mata uang ini kini telah menembus keluar dari kisaran perdagangan 1,1400 hingga 1,1800 yang telah berlangsung selama setahun terakhir, memberikan sinyal teknis bearish."

"Kombinasi pertumbuhan yang lebih lemah di zona euro dan harga energi yang lebih rendah membantu mengurangi tekanan pada ECB untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut. Presiden Lagarde menyatakan pada awal minggu ini bahwa "kami belum melihat bukti adanya pelepasan jangkar ekspektasi inflasi atau efek putaran kedua yang memerlukan respons kebijakan yang lebih tegas pada tahap ini"."

"Kami masih bertahan pada prakiraan kami untuk satu kenaikan suku bunga ECB terakhir pada bulan September, meskipun mengakui bahwa keseimbangan risiko baru-baru ini bergeser ke arah lebih sedikit kenaikan daripada lebih banyak."

"Komentar terbaru dari Kepala ECB Philip Lane menunjukkan bahwa mereka ingin membuka pintu untuk setidaknya satu kenaikan terakhir. Dia memperingatkan kemarin bahwa "berbagai sinyal ke depan menunjukkan tekanan inflasi dalam beberapa bulan mendatang" dan bahwa "dalam lingkungan ini, fokus kami tetap jelas: memastikan inflasi stabil pada target 2% kami dalam jangka menengah"."

"Perbedaan ekspektasi kebijakan moneter antara ECB dan The Fed kemungkinan akan terus mendorong EUR/USD lebih rendah dalam jangka pendek, meskipun kami meragukan hal ini akan bertahan jika The Fed tidak melanjutkan kenaikan suku bunga tahun ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)