BoE: Menahan dengan Sikap Hawkish di Tengah Guncangan Energi – Rabobank

Strategi Makro Senior Rabobank, Stefan Koopman, mencatat bahwa Bank of England (BoE) mempertahankan Suku Bunga Bank pada 3,75% tetapi mengadopsi nada hawkish yang jelas karena guncangan energi yang diperbarui meningkatkan proyeksi inflasi. Komite Kebijakan Moneter (MPC) dipandang sebagai "siap untuk bertindak", dengan Koopman kini memprakirakan kenaikan tunggal sebesar 25bp, kemungkinan pada bulan April, sambil memperingatkan bahwa pengetatan di tengah permintaan Inggris yang lemah berisiko menjadi kesalahan kebijakan.

Penahanan hawkish saat risiko inflasi meningkat

"Mengingat perkembangan dalam tiga minggu terakhir, keputusan MPC Bank of England untuk mempertahankan Suku Bunga Bank pada 3,75% bukanlah kejutan. Risalah rapat menunjukkan bahwa krisis energi kini mendominasi perdebatan kebijakan, mendorong para pembuat kebijakan untuk mengalihkan fokus mereka ke ketahanan inflasi dan menjauh dari tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja. Komunikasi hari ini menunjukkan pergeseran dari memperlakukan inflasi sebagai risiko endogen menjadi melihatnya sebagai risiko eksogen, sebuah pergeseran yang menunjukkan bahwa kebijakan moneter Bank berada dalam kondisi yang sangat sulit."

"Jika pasar benar, kebijakan akan menjadi lebih kontraktif, di atas tekanan yang sudah dihasilkan oleh guncangan neraca perdagangan yang didorong oleh energi. Ini berarti kompresi permintaan lebih lanjut pada saat ekonomi paling tidak mampu menghadapinya, dan juga akan menghidupkan kembali narasi fiskal yang sudah dikenal yang bearish bagi aset Inggris."

"Meski begitu, ini adalah MPC yang tidak siap untuk sepenuhnya mengabaikan guncangan pasokan ini, kecuali dalam kasus konflik yang sangat singkat, yang bukan merupakan skenario dasar tim kami. Oleh karena itu, kami kini memasukkan satu kenaikan 25bp dalam prakiraan kami, mungkin secepat April."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)