EUR/HUF: Kekuatan Pra-Potong dan Penurunan Terbatas – ING

Frantisek Taborsky dari ING mencatat bahwa Forint Hungaria sedang menguji level tertinggi baru saat EUR/HUF diperdagangkan di dekat level terendah dua tahun menjelang pemangkasan suku bunga NBH yang diharapkan. Dengan dua pemangkasan 25bp sudah diperkirakan untuk bulan Februari dan Maret, ia melihat setiap pelemahan Forint sebagai kesempatan untuk membeli, meskipun mengakui bahwa pemangkasan suku bunga berdampak negatif bagi carry dan mungkin akhirnya memperlambat penurunan lebih lanjut EUR/HUF.

Kekuatan EUR/HUF menjelang pelonggaran NBH

"Forint menguji level tertinggi baru menjelang dimulainya kembali siklus pemangkasan NBH, didukung oleh sentimen risk-on global untuk mata uang EM tetapi juga posisi pasar menjelang pemilihan. EUR/HUF yang berada di dekat level terendah dua tahun jelas memberikan lampu hijau bagi NBH untuk menurunkan suku bunga. Pada saat yang sama, mengingat dua pemangkasan yang sepenuhnya diperkirakan untuk beberapa pertemuan berikutnya di bulan Februari dan Maret, dan lebih banyak lagi nanti, ini menunjukkan bahwa forint tidak seharusnya terlalu tertekan minggu depan jika bank sentral benar-benar melakukan pemangkasan suku bunga."

"Pada saat yang sama, pasar telah berulang kali menunjukkan niatnya untuk mengabaikan setiap koreksi naik di EUR/HUF, dan oleh karena itu kami percaya bahwa setiap pelemahan pada forint dapat menjadi kesempatan untuk posisi beli baru. Namun, pemangkasan suku bunga adalah sinyal negatif untuk carry, dan kami memprakirakan bahwa meskipun kami mungkin melihat lebih banyak kenaikan sebelum pemilihan di bulan April, jalur lebih lanjut dari EUR/HUF ke bawah akan lebih rendah."

"Saat para investor terus mengalirkan uang ke pasar negara berkembang tahun ini, mata uang EM telah lebih stabil dibandingkan dengan yang ada di negara maju. Ini jelas mendukung tren dukungan yang berkelanjutan untuk forint Hungaria, dengan perdagangan carry tetap menguntungkan meskipun pemangkasan suku bunga ada di cakrawala."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor.)