USD Pullback setelah Menguji Tertinggi Sejak Desember – BBH

Dolar AS (USD) sedikit mundur setelah menjelajahi level tertingginya sejak 2 Desember kemarin, catat para analis Valas BBH.

Dolar menghadapi tekanan meskipun data AS dalam skenario Goldilocks

"Serangkaian data ekonomi AS bertipe Goldilocks - tidak terlalu panas dan tidak terlalu dingin - terus mendukung USD, dan saham-saham AS. Namun, kami meragukan indeks dolar (DXY) akan mampu mempertahankan tembusan di atas 100,00 karena tekanan inflasi AS yang mereda dan permintaan tenaga kerja yang lemah memberikan banyak ruang bagi The Fed untuk melakukan pemangkasan suku bunga tambahan."

"Klaim tunjangan pengangguran awal untuk minggu yang berakhir pada 10 Januari secara tak terduga turun di bawah 200 ribu ke level terendah sejak November, mengonfirmasi bahwa tidak ada spiral pemutusan hubungan kerja yang sedang berlangsung. Klaim hanya beberapa kali jatuh di bawah 200 ribu dalam beberapa tahun terakhir. Namun, risiko penurunan terhadap pekerjaan terus meningkat karena sebagian besar kenaikan pekerjaan pada tahun 2025 terkonsentrasi di satu sektor - pendidikan dan layanan kesehatan."

"Data Treasury International Capital (TIC) AS menunjukkan bahwa dalam dua belas bulan hingga November, investor asing mengakumulasi rekor $1.569 miliar sekuritas jangka panjang AS (obligasi & catatan treasury, obligasi korporasi, ekuitas, obligasi agensi pemerintah). Ini jauh lebih besar dibandingkan dengan defisit perdagangan AS sebesar -$960 miliar yang terakumulasi selama tahun hingga Oktober. Upaya pemerintahan Trump untuk mempersempit defisit perdagangan AS berarti lebih sedikit dolar yang akan mengalir ke luar negeri, mengurangi kebutuhan untuk dana tersebut didaur ulang kembali ke sekuritas AS. Itu adalah beban struktural bagi USD."