Dow Jones Industrial Average Mengurangi Kerugian setelah Inflasi PCE Sesuai Ekspektasi
- Dow Jones rebound lebih dari 350 poin pada hari Jumat, kembali naik di atas 46.000.
- Ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed masih sesuai jalur setelah inflasi PCE memenuhi prakiraan pasar.
- Meski cetakan inflasi sedikit dingin, inflasi terus berada di sisi yang salah dari target tahunan 2% The Fed.
Dow Jones Industrial Average (DJIA) rebound pada hari Jumat, mengurangi kerugian pertengahan minggu dan memulihkan pijakan saat investor menenangkan diri atas kemungkinan pemangkasan suku bunga lanjutan di bulan Oktober. Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS datang sesuai dengan prakiraan median pasar, menjaga harapan pasar untuk pemangkasan suku bunga di bulan Oktober tetap tinggi.
Inflasi tetap stabil, menjaga taruhan pemangkasan suku bunga seimbang
Inflasi PCE inti tetap stabil di 2,9% secara tahunan, memenuhi prakiraan pasar. Angka bulanan juga tetap datar di 0,2% MoM, sementara inflasi PCE headline meningkat menjadi 0,3% MoM dan 2,7% YoY. Ekonomi AS kini telah delapan bulan mengalami "proses inflasi satu kali" dari tarif pemerintahan Trump, dan metrik inflasi PCE inti tahunan berada pada level yang sama seperti hampir 18 bulan lalu di bulan Maret 2024.
Meski tidak ada kemajuan berarti dalam inflasi, pasar masih condong ke sisi bullish karena cetakan inflasi PCE pada hari Jumat tidak cukup tinggi untuk memicu kekhawatiran tentang The Fed kembali ke wilayah hawkish. Di tengah pasar tenaga kerja yang lesu, The Fed masih berada di jalur untuk memberikan pemangkasan suku bunga seperempat poin kedua berturut-turut pada 25 Oktober. Menurut Alat FedWatch CME, para pedagang suku bunga memprakirakan hampir 90% kemungkinan bahwa The Fed akan memberikan pemangkasan suku bunga sebesar 25 bp untuk mencocokkan pemangkasan suku bunga pembuka dari pertemuan suku bunga bulan September.
Inflasi PCE inti, YoY
Pendapatan Pribadi dan Pengeluaran Pribadi keduanya naik di bulan Agustus, masing-masing mencapai 0,4% dan 0,6%. Sementara meningkatnya pendapatan dan metrik konsumsi adalah tanda positif bagi ekonomi AS, tekanan upah yang meningkat dapat memperkuat metrik inflasi di masa depan, menyulitkan jalur The Fed menuju siklus pemangkasan suku bunga yang baru.
Sentimen konsumen sedikit mereda, tetapi masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan
Indeks Ekspektasi dan Sentimen Konsumen Universitas Michigan (UoM) bulan September keduanya sedikit menurun dari bulan sebelumnya, tetapi sekali lagi, data tersebut sebagian besar sejalan dengan ekspektasi pasar. Ekspektasi Inflasi Konsumen 5 tahun dan 5 tahun UoM juga sedikit menurun di bulan September, tetapi angka utama masih tinggi di 4,7% dan 3,7%, masing-masing.
Konsumen memiliki kecenderungan kuat untuk melebih-lebihkan hasil yang realistis, tetapi angka yang konsisten tinggi seiring waktu dapat menjadi peringatan bahwa ekspektasi inflasi konsumen yang terlalu sensitif terhadap harga dapat terjebak dalam ramalan yang terpenuhi sendiri. Selama konsumen terus mengharapkan inflasi di atas laju, bisnis akan lebih cenderung untuk memenuhi ekspektasi tersebut.
Grafik Harian Dow Jones
Pertanyaan Umum Seputar Dow Jones
Dow Jones Industrial Average, salah satu indeks pasar saham tertua di dunia, disusun dari 30 saham yang paling banyak diperdagangkan di AS. Indeks ini dibobot berdasarkan harga, bukan berdasarkan kapitalisasi. Indeks ini dihitung dengan menjumlahkan harga saham-saham penyusunnya dan membaginya dengan faktor, yang saat ini adalah 0,152. Indeks ini didirikan oleh Charles Dow, yang juga mendirikan Wall Street Journal. Pada tahun-tahun berikutnya, indeks ini dikritik karena tidak cukup mewakili secara luas karena hanya melacak 30 konglomerat, tidak seperti indeks yang lebih luas seperti S&P 500.
Banyak faktor yang mendorong Dow Jones Industrial Average (DJIA). Kinerja agregat perusahaan komponen yang terungkap dalam laporan laba perusahaan triwulanan adalah yang utama. Data ekonomi makro AS dan global juga berkontribusi karena berdampak pada sentimen investor. Tingkat suku bunga, yang ditetapkan oleh Federal Reserve (The Fed), juga memengaruhi DJIA karena memengaruhi biaya kredit, yang sangat diandalkan oleh banyak perusahaan. Oleh karena itu, inflasi dapat menjadi pendorong utama serta metrik lain yang memengaruhi keputusan The Fed.
Teori Dow adalah metode untuk mengidentifikasi tren utama pasar saham yang dikembangkan oleh Charles Dow. Langkah kuncinya adalah membandingkan arah Dow Jones Industrial Average (DJIA) dan Dow Jones Transportation Average (DJTA) dan hanya mengikuti tren saat keduanya bergerak ke arah yang sama. Volume adalah kriteria konfirmasi. Teori ini menggunakan elemen analisis puncak dan palung. Teori Dow mengemukakan tiga fase tren: akumulasi, saat uang pintar mulai membeli atau menjual; partisipasi publik, saat masyarakat luas ikut serta; dan distribusi, saat uang pintar keluar.
Ada sejumlah cara untuk memperdagangkan DJIA. Salah satunya adalah dengan menggunakan ETF yang memungkinkan investor memperdagangkan DJIA sebagai sekuritas tunggal, daripada harus membeli saham di semua 30 perusahaan konstituen. Contoh utama adalah SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Kontrak berjangka DJIA memungkinkan para pedagang untuk berspekulasi terhadap nilai indeks di masa mendatang dan Opsi memberikan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual indeks pada harga yang telah ditentukan di masa mendatang. Reksa dana memungkinkan para investor untuk membeli saham dari portofolio saham DJIA yang terdiversifikasi sehingga memberikan eksposur terhadap indeks keseluruhan.