AS: Siapa yang pada akhirnya akan membayar tarif AS? – Commerzbank

Perkumpulan yang sangat dinantikan antara Presiden AS dan rekan Rusia-nya tidak memiliki dampak signifikan pada dolar AS, meskipun laporan yang muncul setelahnya umumnya negatif (lihat artikel di bawah). Sementara perkembangan diplomatik kemungkinan akan tetap menjadi fokus dalam beberapa hari ke depan, pertemuan bank sentral di Jackson Hole pada akhir pekan diprakirakan akan memiliki dampak yang lebih besar pada pasar mata uang. Siapa yang pada akhirnya akan membayar tarif AS yang lebih tinggi? Pejabat yang saat ini menyerukan pemangkasan suku bunga tampaknya fokus pada ide bahwa tarif AS tidak akan menyebabkan tekanan inflasi yang meningkat, atau bahwa tekanan semacam itu akan bersifat sementara, catat analis Valas Commerzbank, Michael Pfister.

Perusahaan-perusahaan AS yang mengimpor mungkin menyerap tarif yang lebih tinggi

"Perusahaan asing dapat menurunkan harga untuk ekspor AS mereka sendiri agar tetap kompetitif. Ini akan menjadi opsi terbaik bagi dolar AS, karena tidak akan mengurangi daya beli di AS sambil memberikan lebih banyak pendapatan kepada pemerintah AS berkat tarif tersebut. Meskipun beberapa laporan menunjukkan bahwa eksportir mobil Jepang telah menurunkan harga mereka, kenaikan harga produsen yang sangat tinggi untuk bulan Juli menunjukkan bahwa ini hanya akan terjadi dalam batas yang terbatas."

"Kedua, perusahaan-perusahaan AS yang mengimpor dapat menyerap tarif yang lebih tinggi dengan mengurangi marjin mereka untuk terus menawarkan barang dengan harga lama di AS. Ini mungkin sedikit lebih buruk bagi dolar AS, karena kemungkinan akan merugikan harga saham perusahaan-perusahaan AS. Namun, ini dapat diimbangi, setidaknya sebagian, oleh pemangkasan suku bunga dari The Fed. Ini belum tercermin dalam laporan perusahaan di kuartal kedua, tetapi kemungkinan akan memerlukan waktu sebelum perkembangan semacam itu mempengaruhi marjin. Meskipun demikian, akan menjadi tantangan untuk menghindari meneruskan tarif AS, terutama di sektor-sektor yang berada di bawah tekanan karena marjin yang sudah ketat."

"Tarif tersebut dapat diteruskan kepada konsumen AS. Ini akan menjadi skenario yang paling menantang bagi pemerintah AS, itulah sebabnya mereka berusaha untuk menekan laporan semacam itu. Ingat pengumuman oleh salah satu pengecer besar AS pada bulan April yang berniat untuk meneruskan tarif, tetapi kemudian mundur di bawah tekanan dari pemerintah AS? Ini tidak hanya akan menjadi skenario yang paling menantang bagi pemerintah, tetapi juga bagi dolar AS. Bagaimanapun, ini akan meningkatkan tekanan inflasi dan kemungkinan menyebabkan konsumen mengurangi pengeluaran. Mengingat konsumen AS adalah penggerak utama pertumbuhan AS, ini kemungkinan akan meningkatkan kekhawatiran tentang ekonomi riil."