Yen Jepang mengkonsolidasikan diri terhadap USD yang sedikit positif; sisi bawah tampak terbatas

• Yen Jepang tetap tertekan setelah data upah riil yang lemah dari Jepang.
• Isyarat campuran kenaikan suku bunga BoJ dan tanda-tanda stabilitas di pasar ekuitas melemahkan JPY.
• Taruhan kenaikan suku bunga Fed September yang meningkat mungkin membatasi Dolar AS dan pasangan USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) berosilasi dalam kisaran terhadap mata uang Amerika selama sesi Asia pada hari Rabu dan bergerak sedikit setelah rilis data makro yang tidak mengesankan. Upah riil yang disesuaikan dengan inflasi di Jepang turun selama enam bulan berturut-turut pada bulan Juni dan memicu kekhawatiran tentang pemulihan yang didorong oleh konsumsi. Hal ini terjadi di tengah ketidakpastian politik domestik dan meredakan taruhan untuk kenaikan suku bunga segera oleh Bank of Japan (BoJ). Selain itu, tanda-tanda stabilitas di pasar ekuitas bertindak sebagai hambatan bagi safe-haven JPY.

Sementara itu, BoJ merevisi proyeksi inflasinya pada akhir pertemuan bulan Juli dan membuka peluang untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut pada akhir tahun ini. Hal ini mungkin menahan para penjual JPY dari menempatkan taruhan agresif. Dolar AS (USD), di sisi lain, mungkin kesulitan untuk menarik pembeli yang berarti di tengah ekspektasi untuk pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed), yang didorong oleh rilis mengecewakan dari PMI Jasa ISM AS pada hari Selasa. Hal ini, pada gilirannya, seharusnya membatasi pemantulan pasangan USD/JPY dari level terendah dua minggu.

Yen Jepang berjuang untuk menarik pembeli saat data upah yang lebih lembut meredakan taruhan untuk kenaikan suku bunga BoJ yang segera

• Data pemerintah yang dirilis lebih awal pada hari Rabu menunjukkan bahwa upah nominal di Jepang naik 2,5% YoY pada bulan Juni, laju tercepat dalam empat bulan, meskipun di bawah ekspektasi pasar. Selain itu, upah riil yang disesuaikan dengan inflasi turun 1,3% dari tahun sebelumnya, setelah penurunan yang direvisi sebesar 2,6% pada bulan Mei.
• Sementara itu, tingkat inflasi konsumen yang digunakan kementerian untuk menghitung upah riil – yang mencakup harga makanan segar tetapi tidak termasuk biaya sewa – naik 3,8% YoY pada bulan Juni, terendah dalam tujuh bulan. Tren upah dan inflasi adalah salah satu faktor kunci yang dipantau Bank of Japan untuk menentukan waktu kenaikan suku bunga berikutnya.
• Namun, data tersebut menyoroti tekanan yang lebih luas pada konsumsi. Selain itu, kekalahan Partai Demokrat Liberal yang berkuasa dalam pemilu 20 Juli meningkatkan kekhawatiran tentang kesehatan fiskal Jepang di tengah seruan oposisi untuk meningkatkan pengeluaran dan memotong pajak. Ini menunjukkan bahwa prospek untuk kenaikan suku bunga BoJ bisa tertunda lebih lanjut.
• Lebih lanjut, Gubernur BoJ Kazuo Ueda minggu lalu mengisyaratkan kesabaran kebijakan yang berkelanjutan. Meskipun demikian, BoJ telah berulang kali menyatakan bahwa mereka akan menaikkan suku bunga lebih lanjut jika pertumbuhan dan inflasi terus maju sesuai dengan perkiraannya. Isyarat campuran, pada gilirannya, tidak banyak memberikan dorongan bagi Yen Jepang.
• Dolar AS menarik beberapa pembeli setelah pergerakan harga dua arah pada hari sebelumnya dan bertindak sebagai pendorong bagi pasangan USD/JPY selama sesi Asia pada hari Rabu. Namun, para pembeli USD kurang meyakinkan di tengah meningkatnya keyakinan bahwa Federal Reserve akan memotong suku bunga pada bulan September.
• Taruhan tersebut diperkuat oleh rilis mengecewakan dari PMI ISM AS, yang secara tak terduga turun menjadi 50,1 pada bulan Juli dari 50,8 pada bulan sebelumnya. Hal ini terjadi di tengah rilis Nonfarm Payrolls AS yang lebih lemah dari yang diharapkan pada hari Jumat dan memicu kekhawatiran tentang kesehatan ekonomi, yang dapat membatasi USD.
• Secara terpisah, Biro Sensus AS dan Biro Analisis Ekonomi melaporkan bahwa defisit perdagangan menyusut lebih dari yang diharapkan, menjadi $60,2 miliar pada bulan Juni dari $71,7 miliar pada bulan sebelumnya. Ini mencerminkan penurunan impor pada akhir kuartal kedua setelah lonjakan yang dipicu tarif sebelumnya di tahun ini.
• Dalam ketidakhadiran data makro AS yang relevan yang dapat mempengaruhi pasar, pidato dari anggota FOMC dapat mempengaruhi USD nanti selama sesi Amerika Utara pada hari Rabu. Selain itu, sentimen risiko yang lebih luas akan mendorong safe-haven JPY dan memberikan beberapa dorongan bagi pasangan USD/JPY.

USD/JPY perlu melampaui level 148,00 untuk mendukung kasus untuk pergerakan apresiasi lebih lanjut

Ketahanan semalam di bawah level retracement 50% dari rally dari swing low Juli dan pemulihan selanjutnya mendukung para pembeli USD/JPY. Selain itu, osilator pada grafik harian kembali mulai mendapatkan traksi positif dan mendukung kasus untuk kenaikan tambahan. Meskipun demikian, setiap pergerakan lebih lanjut di atas area 147,75, atau level retracement Fibonacci 38,2%, mungkin menghadapi beberapa rintangan di dekat level angka bulat 148,00. Pergerakan berkelanjutan di luar level tersebut akan menunjukkan bahwa harga spot telah membentuk dasar jangka pendek dan membuka jalan untuk kekuatan lebih lanjut menuju rintangan perantara 148,45-148,50 dalam perjalanan menuju level 149,00, atau level retracement 23,6% Fibo.

Di sisi sebaliknya, level terendah sesi Asia, di sekitar wilayah 147,45, saat ini tampaknya bertindak sebagai support terdekat untuk pasangan USD/JPY. Setiap penurunan lebih lanjut dapat dilihat sebagai peluang beli di dekat level angka bulat 147,00. Namun, beberapa aksi jual lebih lanjut di bawah level retracement 50%, di sekitar area 146,85, yang bertepatan dengan Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam, dapat membuat harga spot rentan untuk mempercepat penurunan menuju level angka bulat 146,00. Trajektori penurunan dapat meluas lebih jauh dan akhirnya menyeret harga spot menuju level retracement Fibo 61,8%, di sekitar area 145,85, dalam perjalanan menuju level psikologis 145,00.