• Dolar AS melemah pada hari Jumat dalam perdagangan tipis liburan, menghentikan tren kenaikan dua hari.
• Tensi tarif muncul kembali saat Trump bersiap mengirim surat yang memberlakukan bea perdagangan unilateral mulai 1 Agustus.
• Rancangan undang-undang "Satu RUU Indah Besar" Presiden AS lolos di DPR, meningkatkan kekhawatiran utang jangka panjang.

Dolar AS (USD) melemah pada hari Jumat, bergerak lebih rendah dalam perdagangan yang tipis karena liburan dan menghentikan tren kenaikan dua hari. Setelah naik berkat data Nonfarm Payrolls AS yang lebih kuat dari yang diharapkan yang dirilis pada hari Kamis, Greenback kini memangkas kenaikan, karena aktivitas pasar tetap sepi di tengah liburan Hari Kemerdekaan 4 Juli di Amerika Serikat.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur kinerja Greenback terhadap sekeranjang mata uang utama, bergerak lebih rendah selama sesi perdagangan Eropa. Pada saat berita ini ditulis, indeks berada di sekitar 96,90, mundur dari level tertinggi mingguan 97,42 yang dicapai pada hari Kamis setelah data ketenagakerjaan AS yang lebih kuat dari yang diharapkan.

Penurunan ini terjadi saat para trader mempertimbangkan angka ketenagakerjaan AS yang kuat terhadap risiko yang lebih luas, termasuk tarif proteksionis Presiden AS Donald Trump dan kekhawatiran fiskal yang meningkat setelah disahkannya rancangan undang-undang pajak dan belanja besar-besaran.

Legislasi yang disetujui oleh DPR pada hari Kamis diperkirakan akan secara signifikan memperlebar defisit anggaran, memicu kecemasan investor tentang stabilitas keuangan publik AS dalam jangka panjang. Meskipun data pasar tenaga kerja yang positif awalnya mengangkat Dolar AS, kekhawatiran seputar langkah-langkah perdagangan proteksionis dan meningkatnya tingkat utang kini membebani sentimen.

Presiden AS Trump telah meningkatkan ketegangan tarif menjelang tenggat waktu 9 Juli. Ia mengumumkan pada hari Kamis bahwa ia akan mulai mengirim surat kepada mitra dagangnya pada hari Jumat ini. Niatnya, seperti yang ia katakan, adalah untuk mengirim "10 atau 12" surat kepada mitra dagang kunci, dengan lebih banyak yang akan menyusul dalam beberapa hari ke depan, masing-masing merinci tarif unilateral yang akan mulai berlaku pada 1 Agustus. Trump juga menambahkan, merujuk pada hal itu, "akan berkisar antara mungkin tarif 60 atau 70% hingga tarif 10 dan 20%," menekankan sikap proteksionis yang lebih agresif hanya beberapa hari menjelang tenggat 9 Juli.

Penggerak Pasar: RUU fiskal Trump dan penyesuaian pemotongan suku bunga

• RUU besar "Satu RUU Indah Besar" Presiden Donald Trump lolos di DPR pada Kamis malam dengan margin tipis 218–214, dengan dua anggota legislatif Republik memberikan suara menolak. Paket multi-triliun dolar ini, yang mencakup pemotongan pajak yang dalam dan lonjakan pengeluaran federal, telah memperburuk kekhawatiran pasar tentang lintasan utang AS dalam jangka panjang. RUU ini diperkirakan akan ditandatangani menjadi undang-undang oleh Trump pada hari Jumat sebagai bagian dari perayaan Hari Kemerdekaan.
• RUU "Satu RUU Indah Besar" telah menarik garis pertempuran politik yang tajam di Washington. Para Republikan menyambut baik lolosnya sebagai kemenangan ekonomi besar dan pemenuhan janji kampanye presiden AS, mengutip pemotongan pajak, pengeluaran pertahanan, dan peningkatan keamanan perbatasan. Sebaliknya, para Demokrat secara bulat menentang legislasi tersebut, memperingatkan bahwa itu akan memperdalam ketidaksetaraan, membengkakkan defisit federal, dan mencabut jutaan orang Amerika dari cakupan kesehatan. Ketegangan partisan ini menambah lapisan ketidakpastian bagi pasar, terutama karena dampak ekonomi jangka panjang dari RUU ini menjadi titik fokus menjelang pemilihan paruh waktu 2026.
• RUU Trump menjadikan pemotongan pajak 2017 permanen dan menambahkan pemotongan pajak baru, termasuk tidak ada pajak federal atas tip dan pengurangan untuk upah lembur. RUU ini juga menaikkan batas pengurangan SALT menjadi $40.000 selama lima tahun. Di sisi lain, RUU ini mencakup pemotongan besar untuk Medicaid, membuatnya lebih sulit bagi orang Amerika berpenghasilan rendah untuk memenuhi syarat, dan membatasi jenis perawatan tertentu. RUU ini memperketat aturan tentang kupon makanan, memotong pendanaan untuk program energi hijau, dan mengalokasikan lebih dari $46 miliar untuk keamanan perbatasan dan penegakan imigrasi. RUU "Satu RUU Indah Besar" juga menaikkan batas utang AS sebesar $5 triliun.
• Kantor Anggaran Kongres (CBO) yang nonpartisan memperkirakan bahwa RUU fiskal yang baru disahkan ini akan menambah $3,4 triliun pada defisit AS selama sepuluh tahun ke depan. Rasio utang terhadap PDB nasional kini diperkirakan akan naik dari 97,8% menjadi lebih dari 125%, jauh di atas perkiraan awal CBO sebesar 117,1% yang dikeluarkan pada bulan Januari.
• Data Nonfarm Payrolls (NFP) yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan bahwa ekonomi AS menambah 147.000 pekerjaan pada bulan Juni, melebihi ekspektasi pasar dan menurunkan Tingkat Pengangguran AS menjadi 4,1%. Meskipun perekrutan di sektor swasta lebih lambat, kekuatan keseluruhan laporan tersebut membuat para trader mengurangi ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve (The Fed) pada bulan Juli. Menurut Alat FedWatch CME, peluang pemotongan suku bunga telah merosot dari sekitar 24% menjadi hanya 4,7% setelah laporan tersebut. Ketua Fed Jerome Powell telah mengulangi bahwa bank sentral akan menunggu lebih banyak tanda pendinginan baik dalam pekerjaan maupun inflasi sebelum mengambil langkah.
• Menteri Keuangan AS Scott Bessent mempertegas kritiknya terhadap Fed pada hari Kamis, menyatakan bahwa FOMC "sedikit keliru" dalam penilaiannya dengan mempertahankan suku bunga stabil meskipun apa yang ia sebut "suku bunga riil yang sangat tinggi." Bessent menambahkan, "Jika mereka tidak memotong sekarang, pemotongan di bulan September mungkin harus lebih besar." Meskipun nada hawkish dari Fed, pasar berjangka cenderung dovish, memperkirakan peluang 80% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada bulan September dan total 50bp dalam pelonggaran hingga akhir 2025.

Prospek teknis DXY: Penembusan wedge bertahan saat Dolar AS gagal merebut kembali 97,00

Indeks Dolar AS (DXY) telah menembus di bawah pola wedge menurun lebih awal minggu ini. Indeks mencoba merebut kembali level 97,00 pada hari Kamis setelah data Nonfarm Payrolls yang lebih kuat dari yang diharapkan tetapi gagal bertahan di atasnya. Lonjakan terhenti tepat di dukungan wedge yang telah rusak, yang kini berubah menjadi resistance. Uji ulang yang gagal ini memperkuat pengaturan bearish, saat DXY bergerak lebih rendah selama sesi perdagangan hari Jumat, diperdagangkan sedikit di bawah ambang 97,00.

Harga juga berada di bawah moving average 20-hari, yang juga berfungsi sebagai garis tengah Bollinger Band, menunjukkan bahwa momentum sisi atas tetap lemah. Kecuali para pembeli berhasil melakukan breakout bersih di atas zona ini dekat 97,00–97,20, tren bearish yang lebih luas kemungkinan akan tetap ada.

Indikator momentum juga mencerminkan nada hati-hati. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada sedikit di atas 34, tetap di wilayah bearish tetapi menunjukkan tanda-tanda awal stabilisasi. Sementara itu, Rate of Change (ROC) tetap negatif, menunjukkan tekanan jual masih ada, meskipun tidak meningkat.

Jika DXY menembus di bawah dukungan terdekatnya di sekitar 96,30, batas bawah Bollinger Band, itu bisa membuka jalan untuk pergerakan downside baru yang menargetkan 95,00. Di sisi lain, penutupan yang kuat di atas wedge dapat memicu pemulihan jangka pendek, tetapi untuk saat ini, Dolar AS tetap berada di bawah tekanan.