Emas Memantul dari $2.300 setelah Para Pedagang Melakukan Profit-Taking

• Emas memantul dari level psikologis penting $2.300 setelah aksi jual lainnya.
• Pasangan ini terus tertekan oleh prospek suku bunga lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama – data pada hari Jumat bisa menjadi kuncinya.
• XAU/USD mendekati necline untuk mencari pola puncak potensial – jika ditembus, penurunan dapat terjadi.

Emas (XAU/USD) naik lebih tinggi, diperdagangkan tepat di atas $2.300 pada hari Kamis, karena penjual melakukan profit-taking setelah penurunan terakhir dari $2.330an. Logam kuning telah tertekan oleh komentar dari para pejabat Federal Reserve (The Fed) – yang bertugas menetapkan suku bunga di AS – yang secara konsisten menyatakan bahwa lebih banyak kemajuan harus dibuat dalam menurunkan inflasi sebelum mereka dapat mempertimbangkan penurunan suku bunga.

Keengganan mereka untuk menurunkan suku bunga membebani Emas karena hal tersebut membuat aset yang tidak membayar bunga menjadi kurang menarik bagi investor.

Emas Tertekan oleh Keengganan The Fed

Emas kembali menguat pada hari Kamis setelah penurunan besar lainnya pada hari Rabu karena pasar mengambil petunjuk dari beragam pejabat The Fed yang tetap berhati-hati dalam menurunkan suku bunga, dan oportunisme teknis berbasis grafik.

Sehubungan dengan suku bunga, hal yang paling penting adalah rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi/Personal Consumption Expenditures (PCE) AS untuk bulan Mei pada hari Jumat, yang merupakan pengukur inflasi yang disukai Federal Reserve (The Fed). Hasil yang lebih rendah dari prakiraan dapat membuat The Fed lebih optimis pada penurunan suku bunga. Hal sebaliknya akan terjadi jika PCE melebihi ekspektasi.

Meskipun The Fed tetap tenang, pasar sedikit lebih optimis dengan adanya kemungkinan yang relatif tinggi (62%) bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga pada (atau sebelum) pertemuan The Fed di bulan September, meskipun angkanya di bawah 66% yang terlihat pada hari Rabu. Estimasi tersebut berdasarkan pada FedWatch tool dari CME, yang menghitung peluang menggunakan nilai Fed Funds futures.

Penurunan Emas Dibatasi oleh Faktor-Faktor Jangka Lebih Panjang

Penurunan harga Emas dibatasi oleh berbagai faktor positif jangka panjang. Pertama, perannya sebagai safe-haven di dunia yang semakin terpecah dan tidak menentu. Ketidakpastian geopolitik di Timur Tengah, Ukraina, dan kini Prancis menjelang pemilu yang kontroversial, membuat sejumlah investor gelisah, begitu pula dengan dampak perubahan ekonomi revolusioner yang didorong oleh AI serta ancaman perubahan iklim.

Dolar AS (USD) juga merupakan faktor bermata dua. Penguatan Dolar AS telah menyebabkan depresiasi tajam pada mata uang Asia baru-baru ini, sehingga mendorong bank-bank sentral regional untuk menimbun Emas sebagai lindung nilai terhadap dampaknya. Meskipun demikian, Dolar yang lebih kuat juga cenderung menurunkan harga Emas karena dihargai dalam Dolar.

Baru-baru ini USD mencapai tertinggi 38-tahun terhadap Yen Jepang (JPY) dan semakin tinggi USD maka semakin banyak permintaan terhadap Emas yang akan dilihat sebagai lindung nilai mata uang.

Faktor positif jangka lebih panjang lainnya bagi Emas adalah strategi konfederasi perdagangan BRICS yang menggunakan Emas sebagai pengganti Dolar AS dalam perdagangan global. Mengingat posisinya sebagai penyimpan nilai yang stabil dan aman, Emas adalah alternatif yang paling dapat diandalkan sebagai alat pertukaran antar negara dengan mata uang yang berbeda dan seringkali volatil.

Analisis Teknis: Emas terus Mendekati Support Utama

Emas terus terdorong lebih rendah menuju support utama dan neckline dari kemungkinan pola puncak di $2.279. Penembusan di bawah neckline akan memberi sinyal pergerakan ke bawah yang kuat.

Grafik Harian XAU/USD

Pasangan XAU/USD telah membentuk pola Head-and-Shoulders (H&S) yang bearish selama tiga bulan terakhir. Namun, penembusan sisi atas pada 20 Juni telah meragukan validitas pola tersebut. Meskipun demikian, pola puncak yang lebih kompleks yang mungkin masih terbukti bearish masih mungkin terbentuk.

Jika demikian, maka penembusan di bawah neckline pola – bahkan jika itu bukan H&S ortodoks – di $2.279 akan memberikan konfirmasi pembalikan ke bawah, dengan target konservatif di $2.171, dan target kedua di $2.105.

Pada saat yang sama, masih ada kemungkinan Emas dapat menemukan pijakannya dan terus naik. Penembusan Emas di atas garis tren dan SMA 50-hari pada 20 Juni seharusnya mencapai target awal yang konservatif di pertengahan $2.380 (tertinggi 7 Juni), dan masih mungkin untuk mencapai target meskipun ada kemunduran.

Namun, diperlukan penembusan di atas $2.350 untuk mengkonfirmasi pergerakan hingga tertinggi 7 Juni. Penembusan lebih lanjut di atasnya mungkin mengindikasikan kelanjutan hingga tertinggi Mei – dan sepanjang masa – di $2.450.

Penembusan di atasnya akan mengonfirmasi dimulainya kembali tren naik yang lebih luas.

Terdapat risiko bahwa tren saat ini akan bergerak sideways baik dalam jangka pendek maupun menengah. Dalam jangka panjang, Emas masih dalam tren naik.