Harga Emas Masih Gelisah dengan Fokusnya Tertuju pada Kebijakan The Fed

• Harga Emas melayang di bawah $2.300 karena ketidakpastian menjelang pengumuman kebijakan The Fed meningkatkan daya tarik Dolar AS dan imbal hasil obligasi.
• The Fed diprakirakan akan mendukung mempertahankan suku bunga di level-level saat ini untuk jangka waktu yang lebih lama.
• Indeks Biaya Ketenagakerjaan AS kuartal pertama yang kuat menambah bukti prospek inflasi persisten.

Harga Emas (XAU/USD) diperdagangkan dekat terendah lebih dari tiga minggu di sekitar $2.285 di sesi Eropa hari ini. Logam mulia melemah karena Dolar AS dan imbal hasil obligasi menguat di tengah spekulasi yang kuat bahwa Federal Reserve (The Fed) akan memilih untuk mempertahankan suku bunga yang ketat untuk jangka waktu yang lebih lama karena inflasi tetap lebih tinggi dari prakiraan pada kuartal pertama tahun ini.

Dalam konteks ini, imbal hasil obligasi Pemerintah AS tenor 10-tahun bergerak lebih tinggi ke 4,69%. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Dolar AS terhadap enam mata uang utama dan berkorelasi negatif dengan harga Emas, melonjak ke tertinggi dua minggu di sekitar 106,50. Dolar AS tetap melemah pada minggu lalu setelah lemahnya pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal pertama meningkatkan kekhawatiran terhadap prospek perekonomian negara tersebut. Namun, Dolar AS bangkit kembali dengan kuat pada hari Selasa setelah Biro Analisis Ekonomi AS melaporkan angka Indeks Biaya Ketenagakerjaan kuartal pertama kuat.

Indeks Biaya Ketenagakerjaan AS umumnya didorong oleh lingkungan pertumbuhan upah yang kuat dimana permintaan tenaga kerja tetap kuat. Indeks naik 1,2% pada kuartal pertama, berlawanan dengan konsensus 1,0% dan sebelumnya 0,9%. Ini merupakan indikasi lain bahwa tekanan harga masih panas pada periode Januari-Maret.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Harga Emas Melemah Sementara Dolar AS Dekat Tertinggi Hampir Empat Minggu

• Harga Emas turun tajam, di bawah support penting $2.285, di tengah ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan panduan hawkish pada suku bunga dalam pertemuan kebijakan moneternya setelah mempertahankan suku bunga tetap stabil di kisaran 5,25%-5,50% untuk keenam kali berturut-turut.
• Sejumlah angka inflasi yang lebih tinggi dari prakiraan sepanjang tahun ini mengindikasikan bahwa proses disinflasi telah terhenti. Ini mengindikasikan bahwa The Fed seharusnya mempertahankan suku bunga tetap tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama sampai para pembuat kebijakan yakin bahwa tekanan harga akan kembali ke tingkat yang diinginkan 2%.
• Prospek suku bunga tetap tinggi menjadi pertanda buruk bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk berinvestasi di dalamnya. Sementara itu, para investor sangat ingin mengetahui penentuan waktu penurunan suku bunga dan status terkini dari tiga proyeksi penurunan suku bunga The Fed, yang ditunjukkan oleh dot plot pada bulan Maret. FedWatch tool dari CME menunjukkan bahwa para pedagang melihat The Fed mulai menurunkan suku bunga pada pertemuan bulan September.
• Pada sesi hari Rabu, sebelum keputusan suku bunga The Fed, data Perubahan Ketenagakerjaan ADP dan IMP Manufaktur ISM untuk bulan April akan dipublikasikan di awal sesi New York. Para ekonom memprakirakan payrolls swasta AS naik 175 ribu, sedikit lebih rendah dibandingkan kenaikan sebelumnya sebesar 184 ribu. IMP Manufaktur diprakirakan turun ke 50,0 dari 50,3 pada bulan Maret.
• Dari laporan IMP Manufaktur, para investor akan sangat fokus pada subkomponen Pesanan Baru. Survei IMP pendahuluan yang dilakukan oleh S&P Global untuk bulan April melaporkan bahwa pertumbuhan produksi melambat sejalan dengan lemahnya permintaan karena pesanan baru turun untuk pertama kalinya dalam enam bulan, meskipun hanya turun sedikit. Jatuhnya bisnis baru menjadi sinyal bagi para produsen dan penyedia jasa. Data ketenagakerjaan dan pabrik yang optimis akan meningkatkan prospek perekonomian AS, sementara data yang lemah akan memperdalam kekhawatiran terhadap perlambatan.

Analisis Teknis: Harga Emas Tergelincir di Bawah $2.300

Emas melaporkan penurunan tajam setelah penembusan formasi Bearish Flag dalam grafik empat-jam. Formasi Bearish Flag menunjukkan pergerakan konsolidasi setelah koreksi tajam, umumnya mengikuti tren yang sedang berlangsung. Prospek jangka pendeknya adalah bearish karena harga Emas diperdagangkan di bawah Exponential Moving Average (EMA) 20-periode, yaitu di $2.312.

Untuk sisi bawah, tertinggi 23 Maret di $2.223 akan menjadi support utama bagi harga Emas. Relative Strength Index (RSI) 14-periode berosilasi dalam kisaran bearish 20,00-40,00, mengindikasikan bahwa momentum telah condong ke arah bearish.