EUR/USD Mendapat Bantuan dari Meredanya Ketegangan Geopolitik

• EUR/USD mendapat dukungan dari kurangnya eskalasi konflik Israel-Iran.
• Namun, ekspektasi perbedaan suku bunga merupakan faktor bearish secara keseluruhan.
• EUR/USD mungkin membentuk pola harga Bear Flag.

EUR/USD terus diperdagangkan dalam kisaran seperti kotak, naik sepersepuluh poin persentase di 1,0660 pada hari Senin.

Kurangnya eskalasi dalam konflik Israel-Iran telah menyebabkan berkurangnya risiko geopolitik, yang telah mengurangi permintaan safe-haven Dolar AS dan memberikan sedikit dorongan kepada EUR/USD.

Namun sebagian besar analis bersikap bearish pada EUR/USD, karena adanya divergensi prospek jalur suku bunga di masa depan – pendorong utama nilai tukar – di AS dibandingkan dengan Eropa.

EUR/USD Hancur karena Perbedaan Suku Bunga

EUR/USD diprakirakan akan terus melemah oleh banyak ahli karena prospek komparatif suku bunga, yang mendorong aliran modal. Suku bunga diprakirakan akan tetap lebih tinggi di Amerika dibandingkan dengan Eropa, menjadikannya tempat yang lebih menarik untuk menyimpan modal, sehingga meningkatkan arus masuk dan permintaan Dolar.

Di sisi AS, inflasi yang sangat tinggi, pasar tenaga kerja yang kuat, dan pertumbuhan ekonomi yang kuat merupakan alasan untuk mempertahankan suku bunga di level saat ini (5,25%-5,50%).

“Sulit menemukan alasan untuk bertaruh melawan Dolar,” kata Michael Pfister, Analis FX di Commerzbank dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg News pada hari Senin. “Kita telah melihat apresiasi Greenback selama dua minggu terakhir karena kejutan inflasi. Selain itu, kita memiliki keunggulan pertumbuhan yang kuat dan kebijakan The Fed yang sangat hawkish,” tambah analis.

Pfister memprakirakan Federal Reserve (The Fed) tidak akan melakukan penurunan suku bunga pertamanya hingga bulan Desember, yang merupakan perubahan besar dari ekspektasi awal tahun ini, ketika konsensusnya adalah bahwa The Fed akan melakukan penurunan suku bunga pertamanya pada bulan Juni. The Fed sendiri, dalam Ringkasan Proyeksi Ekonomi (RPE) terakhirnya, memprakirakan sekitar tiga penurunan suku bunga sebesar 0,25% sepanjang tahun 2024.

Berbeda dengan Eropa, dimana disinflasi semakin kuat dan aktivitas ekonomi melemah. Selain itu, para pejabat di European Central Bank (ECB) yang menetapkan suku bunga pinjaman dasar untuk seluruh wilayah (saat ini di 4,5%), tampak lebih bersatu dalam menganjurkan penurunan suku bunga pada bulan Juni, dibandingkan dengan rekan-rekan mereka di seberang Atlantik.

“Sejujurnya, Saya sering terkejut Euro tidak jauh lebih lemah,” kata Ulrich Leuchtmann, Kepala Riset FX dan Komoditas di Commerzbank dalam sebuah catatan pada hari Senin.

“Selama akhir pekan, layanan berita melaporkan sebelumnya wawancara dengan François Villeroy de Galhau, Gubernur Banque de France. Berdasarkan laporan ini, Villeroy mengkonfirmasi niat Dewan Pengatur ECB untuk menurunkan suku bunga pada pertemuannya pada 6 Juni,” tambah Leuchtmann.

Seberapa rendah nilai Euro bisa turun? Ketika ditanya apakah dia melihat EUR/USD jatuh hingga mencapai paritas, Pfister menjawab, "Tidak serendah paritas tetapi kami melihat EUR/USD mungkin jatuh ke 1,0400."

Analisis Teknis: EUR/USD Berpotensi Membentuk Bear Flag

EUR/USD telah bergerak seperti yo-yo dalam kisaran persegi panjang sejak mencapai titik terendah di 1,0601 pada 16 April. Kisaran tersebut kira-kira berada di level Simple Moving Average (SMA) 100-minggu.

Bersamaan dengan penurunan tajam yang mendahuluinya, persegi panjang tersebut menyerupai pola Bear Flag yang hampir selesai pada grafik 4-jam di bawah.

Grafik 4-Jam EUR/USD

Penembusan di bawah 1,0601 terendah 16 April akan menandakan kemungkinan aktivasi Bear Flag dan dimulainya penurunan yang dalam. Analis teknis memprakirakan pergerakan keluar dari Bear Flag sama dengan panjang “kutub” atau penurunan tajam sebelum formasi kotak, atau rasio tiang Fibonacci.

Rasio Fibonacci 0,618 dari kutub yang diekstrapolasi lebih rendah memberikan target konservatif yang paling dapat diandalkan. Perhitungan tersebut memberikan sasaran harga di 1,0503. Setelah itu, target konkret berikutnya adalah di 1,0446 – terendah Oktober 2023. Penurunan yang sama panjangnya ke kutub akan membawa nilai tukar turun hingga ke 1,0403.

Relative Strength Index (RSI) telah keluar dari kondisi oversold, mengindikasikan potensi baru untuk turun lebih jauh.

Bagi para pembeli, resistance di sekitar 1,0700 perlu diatasi agar memiliki harapan pemulihan. Setelah itu, swing low 2 April di 1,0725 memberikan target sisi atas berikutnya diikuti oleh 1,0800, di mana sekelompok Moving Averages utama berada.