Pratinjau Keputusan European Central Bank: Suku Bunga Diprakirakan Tidak Berubah Seiring Melemahnya Inflasi

• European Central Bank tampaknya akan mempertahankan suku bunga untuk pertemuan keempat berturut-turut.
• Presiden ECB Christine Lagarde sekali lagi dapat mengabaikan ekspektasi penurunan suku bunga yang lebih awal.
• Reaksi Euro kemungkinan akan bergantung pada prakiraan terbaru ECB dan pernyataan Lagarde.

European Central Bank (ECB) diprakirakan akan mempertahankan suku bunga utama untuk pertemuan kebijakan keempat berturut-turut, dalam keputusan yang akan dipublikasikan pada hari Kamis pukul 13:15 GMT (20:15 WIB).

Pengumuman kebijakan tersebut akan disertai dengan pembaruan proyeksi ekonomi, diikuti dengan konferensi pers Presiden ECB Christine Lagarde pada pukul 13:45 GMT (20:45 WIB).

Apa yang Diprakirakan dari Keputusan Suku Bunga European Central Bank?

Para ekonom memprakirakan ECB akan mempertahankan tiga suku bunga utama tetap stabil, dengan suku bunga acuan Deposit Rate 4,0%, setelah berakhirnya pertemuan kebijakan moneter Dewan Pengatur pada bulan Maret.

Bank sentral kemungkinan akan menurunkan prakiraan inflasi dan proyeksi pertumbuhan stafnya. Prakiraan ekonomi yang diumumkan pada pertemuan bulan Desember menunjukkan bahwa ECB mengestimasi PDB akan tumbuh 0,8% pada tahun 2024 dari estimasi sebelumnya 1%. Inflasi umum diprakirakan rata-rata 2,7% pada tahun 2024 dan 2,1% pada tahun 2025. Bank sebelumnya memprakirakan pertumbuhan harga 3,2% pada tahun 2024 dan 2,1% pada tahun 2025.

Data yang diterbitkan oleh Eurostat menunjukkan pada hari Jumat bahwa Indeks Harga Konsumen yang Diharmonisasi (HICP) tahunan Zona Euro naik 2,6% pada bulan Februari, mereda dari kenaikan 2,8% pada bulan Januari tetapi di atas prakiraan tumbuh 2,5% pada periode yang dilaporkan. Inflasi HICP inti turun ke 3,1% YoY di Februari, dibandingkan dengan angka di Januari 3,3% dan mengalahkan ekspektasi 2,9%.

Lebih lanjut, indikator negosiasi upah kawasan Euro yang diawasi ketat oleh ECB tumbuh pada tingkat tahunan 4,50% pada kuartal keempat 2023, melambat dari kenaikan 4,70% pada kuartal ketiga.

Dengan berkurangnya tekanan inflasi dan banyak pembuat kebijakan ECB yang menegaskan bahwa mereka ingin melihat perlambatan lebih lanjut dalam pertumbuhan upah, pasar uang menilai penurunan suku bunga pada pertemuan bulan Juni, dibandingkan ekspektasi sebelumnya yaitu penurunan suku bunga di bulan September.

Berbicara dalam wawancara Bloomberg di sela-sela Pertemuan Tahunan Forum Ekonomi Dunia di Davos, pada bulan Januari, Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan, “kemungkinan kami akan menurunkan suku bunga pada musim panas.”

Namun, ketika ditanya tentang penentuan waktu penurunan suku bunga pada konferensi pers pasca pertemuan kebijakan seminggu kemudian, Lagarde mengatakan bahwa bank sentral “bergantung pada data, bukan bergantung pada waktu.”

Meskipun demikian, Lagarde kemungkinan akan mempertahankan bias hawkish-nya sampai indikator tingkat upah yang dinegosiasikan Zona Euro untuk kuartal pertama dirilis pada 23 Mei.

Saat memberikan kesaksian di depan Parlemen Eropa bulan lalu, Presiden Lagarde mengatakan “sikap kebijakan moneter kami yang restriktif, penurunan tajam dalam inflasi umum dan ekspektasi inflasi jangka panjang yang tertanam kuat bertindak sebagai pelindung dari spiral upah-harga yang berkelanjutan.”

Bagaimana Pengaruh Pertemuan ECB Terhadap EUR/USD?

Dalam skenario di mana Lagarde tetap berpegang pada “pendekatan bergantung pada data” Bank, yang bertentangan dengan ekspektasi perubahan kebijakan yang lebih awal, Euro kemungkinan akan menarik penawaran beli yang kuat terhadap Dolar AS, karena pasar akan menganggapnya mempertahankan kebijakan yang bersifat hawkish.

Namun, perubahan sikap Lagarde yang dovish, mengakui melemahnya tekanan upah, dapat menghambat pemulihan EUR/USD baru-baru ini.

Komentarnya akan menjadi kunci dalam menentukan penentuan waktu dan ruang lingkup penurunan suku bunga di masa depan, yang secara signifikan berdampak pada nilai pasangan mata uang ini.

Dhwani Mehta, Analis Senior FXStreet, menawarkan pandangan teknis singkat dalam memperdagangkan Euro setelah pengumuman kebijakan ECB: “Pasangan EUR/USD menembus Simple Moving Average (SMA) 50-hari yang penting di 1,0857 pada hari Rabu, membuka peluang untuk kenaikan lebih lanjut. Relative Strength Index (RSI) 14-hari bertahan di atas garis tengah, mendukung potensi bullish pasangan mata uang ini.”

“Penerimaan di atas level 1,0950 kemungkinan akan memicu momentum positif menuju level psikologis 1,1000. Pembeli EUR kemudian akan mengincar level penting 1,1050. Sebaliknya, area permintaan awal terlihat di sekitar SMA 50-hari di 1,0857, di bawahnya pengujian support 1,0835 tidak dapat dihindari. Level tersebut adalah pertemuan SMA 100 dan 200-hari. Lebih jauh di bawah, SMA 21-hari di 1,0811 bisa menjadi penyelamat EUR/USD,” Dhwani menambahkan.