Pound Sterling Tetap Lemah di Tengah Mendalamnya Risiko Resesi

• Pound Sterling rebound dari terendah 14-minggu tetapi pemulihan tampaknya terbatas karena mendalamnya kekhawatiran resesi.
• Sektor perumahan dan manufaktur Inggris telah menyerah terhadap kebijakan pengetatan agresif BoE.
• Broadbent dari BoE mengatakan suku bunga perlu tetap lebih tinggi untuk beberapa waktu karena inflasi di Inggris memimpin perekonomian negara-negara G7.

Pound Sterling (GBP) pulih setelah mencetak terendah baru 14-minggu, namun bias yang lebih luas tetap bearish karena perekonomian Inggris terekspos kemungkinan resesi akibat siklus pengetatan suku bunga yang agresif oleh Bank of England (BoE). Pasangan GBP/USD menunjukkan kekhawatiran terhadap kenaikan suku bunga karena pasar tenaga kerja yang ketat mulai kehilangan traksi, dan perusahaan-perusahaan telah melaporkan penurunan produksi karena prospek permintaan yang suram.

Investor khawatir perekonomian Inggris dapat memasuki resesi karena sektor perumahan, aktivitas ekonomi, dan pasar tenaga kerja kesulitan untuk memikul beban kebijakan moneter yang restriktif. Kemungkinan besar, risiko perlambatan telah meredakan spekulasi seputar puncak suku bunga 6,0%, namun kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan moneter bulan September tidak dapat dikesampingkan sepenuhnya.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Pemulihan Pound Sterling Tampaknya Kurang Percaya Diri

• Pound Sterling menunjukkan pemulihan setelah sell-off tajam ke dekat 1,2560 seiring meredanya dorongan risk-off. Namun bias ke bawah masih kuat.
• Aset ini mencetak terendah baru 12-minggu karena investor khawatir terhadap prospek ekonomi Inggris karena Bank of England (BoE) secara konsisten menaikkan suku bunga dalam upaya melawan inflasi yang membandel.
• Diprakirakan akan ada lebih banyak kenaikan suku bunga dari BoE karena inflasi inti masih lebih dari tiga kali lipat dari tingkat yang diinginkan 2%.
• Momentum perekrutan tenaga kerja di Inggris telah melambat dan aktivitas ekonomi menjadi rentan karena siklus pengetatan yang dilakukan BoE saat ini bersifat agresif.
• Para pedagang yang bertaruh pada kenaikan suku bunga menjadi 6,0% telah berkurang, dan sekarang kemungkinan bank sentral Inggris akan menghentikan sejenak pengetatan setelah menaikkan suku bunga menjadi 5,75%.
• Indikator-indikator sentimen konsumen GfK membaik ke -25 di bulan Agustus dari terendah dalam tiga bulan -30 di bulan Juli karena pemasok bahan bakar Inggris meneruskan dampak dari penurunan harga energi kepada konsumen akhir.
• Deputi Gubernur BoE Ben Broadbent mengatakan pada hari Sabtu bahwa suku bunga perlu tetap lebih tinggi untuk beberapa waktu karena inflasi di Inggris merupakan yang tertinggi di antara negara-negara G7.
• Mengenai suku bunga, Broadbent menjawab, "Bukti mengenai kapasitas cadangan, dan indikator-indikator inflasi dalam negeri, ketika mempertimbangkan suku bunga."
• Sementara itu, BoE sedang bersiap untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut pada bulan September. Bank sentral Inggris diprakirakan akan menaikkan suku bunga 25 basis poin (bp) menjadi 5,50%.
• Pasar Inggris akan tetap tutup pada hari Senin karena Hari Libur Bank Musim Panas.
• Sentimen pasar optimis karena investor mencerna bahwa Federal Reserve (The Fed) akan mengikuti jalur suku bunga ''lebih tinggi untuk jangka waktu lebih lama''.
• Ketua The Fed Jerome Powell berkomentar di Simposium Jackson Hole bahwa bank sentral akan tetap sangat berhati-hati terkait suku bunga pada pertemuan-pertemuan kebijakan moneter mendatang. Jerome Powell menegaskan bahwa bank sentral akan tetap membuka kemungkinan pengetatan kebijakan lebih lanjut.
• Menurut Fedwatch tool CME, terdapat lebih dari 80% kemungkinan keputusan suku bunga netral pada bulan September sementara mayoritas investor bertaruh pada kenaikan suku bunga pada kebijakan bulan November.
• Indeks Dolar AS (DXY) terkoreksi ke dekat 104,00 meskipun Jerome Powell menyampaikan komentar hawkish di Simposium Jackson Hole Jumat lalu. Koreksi dilakukan secara bertahap, oleh karena itu, peluang untuk bangkit kembali sangat besar.
• Pekan ini, investor akan sangat fokus pada data Nonfarm payrolls (NFP) AS, yang akan dipublikasikan pada hari Jumat pukul 12:30 GMT (19:30 WIB). Selain itu, IMP Manufaktur ISM bulan Agustus juga akan tetap menjadi titik fokus.

Analisis Teknis: Kenaikan Pound Sterling Masih Terbatas di Sekitar 1,2600

Kenaikan Pound Sterling tampaknya terbatas di dekat resistance angka bulat 1,2600 karena perekonomian Inggris terekspos kemungkinan resesi akibat tingginya suku bunga. Cable menembus support tiga minggu di 1,2620 dan turun menuju Exponential Moving Average (EMA) 200-hari, yang diperdagangkan di 1,2480. Persilangan bearish EMA 20 dan 50-hari membenarkan lebih banyak pelemahan di masa depan. Osilator momentum harian mengindikasikan bahwa dorongan bearish telah diaktifkan.