Pesan yang Jelas Hawkish dari Powell akan Mengangkat USD – Scotiabank

Pidato Ketua The Fed Powell pada pertemuan bank sentral Jackson Hole adalah titik fokus pasar saat ini. Para ekonom di Scotiabank menganalisis prospek USD menjelang peristiwa paling menarik hari ini.

USD Terlihat Kurang Lebih Cukup Mengantisipasi Status Quo Suku Bunga

Setelah risalah pertemuan FOMC bulan Juli yang terdengar hawkish, Powell mungkin terlihat lebih terukur. Beberapa rekannya tampaknya berpikir bahwa The Fed telah melakukan cukup banyak hal, namun Powell mungkin ingin membiarkan peluang pengetatan lebih lanjut tetap terbuka atau menekankan risiko 'tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama' dalam komentarnya – jika hanya untuk menjaga opsi The Fed tetap terbuka dan meredam ekspektasi psar terhadap penurunan suku bunga ke depan.

Jika bulan September benar-benar ‘aktif’, ia seharusnya mendorong penilaian swap menjadi sedikit lebih agresif, dengan kenaikan suku bunga 25 bp pada tanggal 20 mencerminkan risiko hanya 20%.

USD terlihat kurang lebih cukup mengantisipasi status quo suku bunga di sini; pesan yang jelas-jelas hawkish dari Powell hari ini akan mengangkat USD tetapi pendekatan yang lebih bernuansa pada prospek mungkin berarti lebih banyak USD diperdagangkan dalam kisaran, dengan nada risiko yang lebih luas menentukan pergerakan USD dalam jangka pendek.