Malaysia: Inflasi Lebih Jauh Kehilangan Traksi di April – UOB
Ekonom Senior Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting di UOB Group mengulas angka inflasi terbaru di Malaysia.
Kutipan Utama
“Inflasi utama mencatat penurunan kecil, turun ke 3,3% y/y di bulan April (dari +3,4% di bulan Maret), menandai perlambatan bulan ke delapan berturut-turut dan level terendah sejak Mei 2022. Hasil tersebut cocok dengan estimasi kami dan konsensus Bloomberg. Penurunan tersebut sebagian besar berkat penurunan harga makanan dan jasa (yaitu restoran & hotel, pendidikan, kesehatan, dan paket wisata) di tengah penurunan efek dasar dan penerapan Skim Harga Maksimum Musim Perayaan (SHMMP) untuk Hari Raya Aidilfitri dari 14-30 Apr.”
“Inflasi April lebih jauh menegaskan pandangan kami bahwa proses disinflasi akan bertahan pada laju moderat sepanjang sisa bulan-bulan tahun ini. Dalam beberapa minggu terakhir, pemerintah juga mengisyaratkan bahwa prospek penerapan mekanisme subsidi yang ditargetkan tetap ada tetapi jadwal pelaksanaan (terutama untuk bahan bakar) dapat diundur ke tahun depan, bukan di semester kedua 2023. Dengan itu, kami mempertahankan prakiraan inflasi setahun penuh 2023 di 2,8% (est BNM: 2,8%-3,8%, 2022: 3,3%), sambil tidak memperhitungkan dampak rasionalisasi subsidi bertahap pemerintah.”
“Ekspektasi inflasi yang terkelola dan momentum pertumbuhan ekonomi yang melambat akan terus memberikan ruang bernapas bagi bank sentral untuk mengatur sikap kebijakan moneternya saat kita memasuki semester kedua 2023. Inflasi inti melanjutkan tren menurun dan mereda pada laju yang lebih cepat daripada inflasi utama di bulan April, yang mencerminkan efek lambat dari kenaikan suku bunga di masa lalu dan sentimen konsumen yang hati-hati sehubungan dengan meningkatnya ketidakpastian di seputar ekonomi global dan domestik. Pengendalian harga dan subsidi bahan bakar yang ada juga diprakirakan dapat lebih menahan tekanan kenaikan inflasi dalam waktu dekat. Menyadari perkembangan-perkembangan ini dan memuncaknya suku bunga global, kami terus memprakirakan tidak ada penyesuaian lebih lanjut dalam Overnight Policy Rate (OPR, saat ini: 3,00%) untuk sisa tahun ini.”