Dolar AS Gelisah di Tengah Kesengsaraan Perbankan, Ketidakpastian Plafon Utang

• Dolar AS bertahan setelah pemulihan signifikan pada hari Kamis.
• Indeks Dolar AS tetap di dekat 102,00, terlihat membukukan kenaikan mingguan yang kuat.
• Berita kesengsaraan perbankan dan plafon utang AS dapat terus mendorong valuasi Dolar AS.

Dolar AS diuntungkan oleh memburuknya sentimen risiko pada hari Kamis dan mencatat kenaikan kuat melawan rival-rival utamanya. Pasar relatif tenang pada Jumat pagi dan Indeks Dolar AS (DXY) mengkonsolidasikan kenaikan mingguannya.

Meskipun tidak akan ada rilis data ekonomi makro tingkat tinggi dari Amerika Serikat menjelang akhir pekan, pelaku pasar akan terus memantau berita seputar krisis perbankan dan plafon utang. Namun demikian, Dolar AS tetap berada di jalur untuk mencatatkan kinerja mingguan terbaiknya sejak pertengahan Maret.

Penggerak Pasar Harian: Dolar AS Tetap Tangguh untuk Saat ini

• Beth Hammack, Chair of the Treasury Borrowing Advisory Committee dan Co-Head Global Financing Group Goldman, baru-baru ini mengatakan bahwa kebuntuan politik atas plafon utang AS menimbulkan "risiko nyata" bagi USD.
• Presiden Joe Biden dan para anggota parlemen terkemuka Republik telah menunda babak negosiasi berikutnya soal batas utang hingga minggu depan.
• Pengajuan sekuritas yang diajukan oleh PacWest mengungkapkan pada hari Kamis bahwa simpanan bank turun hampir 10% minggu lalu. Karena saham bank turun lebih dari 20% setelah perkembangan ini, Dow Jones Industrial Average yang berat secara finansial turun hampir 0,7% pada hari itu.
• Mengomentari prospek kebijakan Federal Reserve (The Fed), "inflasi turun, tetapi sejauh ini sangat persisten, itu berarti kita harus mempertahankan kebijakan untuk jangka waktu yang lama," kata Presiden Federal Reserve Minneapolis Neel Kashkari.
• Menteri Keuangan AS Janet Yellen memperingatkan pada hari Kamis bahwa gagal bayar AS karena kegagalan menaikkan plafon utang akan menghasilkan "malapetaka ekonomi dan keuangan." Pada hari Jumat, Yellen meyakinkan bahwa dia bekerja penuh waktu bersama Kongres untuk menaikkan plafon utang.
• Gubernur The Fed Christopher Waller mengatakan bahwa mereka khawatir terhadap seperti perubahan simpanan bank, bukan perubahan iklim, dalam hal stabilitas keuangan.
• Inflasi IHK Inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang volatil, turun tipis ke 5,5% di bulan April dari 5,6% di bulan Maret seperti yang diprakirakan. Pada basis bulanan, IHK dan IHK Inti naik 0,4%, sesuai dengan estimasi analis.
• BLS melaporkan pada hari Kamis bahwa Indeks Harga Produsen (IHP) untuk permintaan akhir di AS naik 2,3% pada basis tahunan di bulan April, turun dari kenaikan 2,7% yang tercatat di bulan Maret.
• Data mingguan yang diterbitkan oleh Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa Klaim Pengangguran Awal berjumlah 264.000 dalam pekan yang berakhir 6 Mei. Angka ini menyusul minggu sebelumnya yang tidak direvisi 242.000 dan di atas ekspektasi pasar 245.000.
• Mengomentari laporan inflasi AS, "laporan IHK di atas angka Nonfarm Payrolls (NFP) yang dirilis kurang dari seminggu yang lalu, dan dari data tersebut ada kasus yang menarik untuk berhenti sejenak," kata Analis FXStreet Yohay Elam. "Investor sudah melihat tumbuhnya peluang penurunan suku bunga, dan itu membebani Greenback."
• FedWatch Tool CME Group menunjukkan bahwa pasar mengantisipasi probabilitas lebih dari 80% The Fed meninggalkan suku bunga kebijakannya tidak berubah pada pertemuan kebijakan berikutnya.
• Imbal hasil obligasi Pemerintah AS 10-tahun turun hampir 2% pada hari Kamis sebelum stabil di dekat 3,4% pada Jumat pagi.
• Sebelumnya minggu ini, The Fed mencatat dalam Loan Officer Survey untuk kuartal pertama bahwa para responden melaporkan standar yang lebih ketat dan permintaan yang lebih lemah pada pinjaman komersial dan industri untuk perusahaan-perusahaan pasar besar dan menengah. "Bank-bank melaporkan standar yang lebih ketat dan permintaan yang lebih lemah pada semua kategori pinjaman real estat komersial," menurut publikasi lebih lanjut.
• Pada hari Senin, Presiden Federal Reserve Bank of New York John Williams mengatakan kepada Economic Club of New York pada hari Selasa bahwa The Fed perlu bergantung pada data terkait kebijakan moneter dan mengingatkan bahwa The Fed akan menaikkan suku lagi jika diperlukan.

Analisis teknis: Indeks Dolar AS Bertahan di Atas Support Utama

Indeks Dolar AS (DXY) naik di atas 102,00 untuk pertama kalinya pada hari Kamis dan menutup hari di atas Simple Moving Average 20-hari setelah gagal melakukannya sebelumnya pekan ini. 102,50 (SMA 50-hari) selaras sebagai target bullish berikutnya untuk DXY di depan 103,00 (level psikologis, SMA 100-hari) dan 103,60 (level statis dari Februari).

Sementara itu, indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian naik sedikit di atas 50, mengarah ke peningkatan momentum bullish.

Untuk sisi bawah, 101,65 (SMA 20-hari) membentuk support pertama. Penutupan harian di bawah level tersebut dapat menarik penjual dan membuka kemungkinan kelanjutan penurunan menuju 101,00 (level statis, level psikologis) dan 100,00.

Bagaimana Kebijakan The Fed Memengaruhi Dolar AS?

Federal Reserve AS (The Fed) memiliki dua mandat: lapangan kerja maksimum dan stabilitas harga. The Fed menggunakan suku bunga sebagai alat utama untuk mencapai tujuannya tetapi harus menemukan keseimbangan yang tepat. Jika The Fed mengkhawatirkan inflasi, ia memperketat kebijakannya dengan menaikkan suku bunga untuk meningkatkan biaya pinjaman dan mendorong tabungan. Dalam skenario itu, Dolar AS (USD) kemungkinan besar akan memperkuat nilainya karena berkurangnya jumlah uang beredar. Di sisi lain, The Fed dapat memutuskan untuk melonggarkan kebijakannya melalui penurunan suku bunga jika khawatir terhadap meningkatnya tingkat pengangguran akibat perlambatan aktivitas ekonomi. Suku bunga yang lebih rendah cenderung mengarah ke pertumbuhan investasi dan memungkinkan perusahaan-perusahaan mempekerjakan lebih banyak orang. Dalam skenario ini, USD diprakirakan akan kehilangan nilainya.

The Fed juga menggunakan pengetatan kuantitatif/quantitative tightening (QT) atau pelonggaran kuantitatif/quantitative easing (QE) untuk menyesuaikan besaran neraca dan mengarahkan ekonomi ke arah yang diinginkan. QE mengacu pada pembelian aset oleh The Fed, seperti obligasi pemerintah, di pasar terbuka untuk memacu pertumbuhan dan QT justru sebaliknya. QE secara luas dilihat sebagai tindakan kebijakan bank sentral yang negatif untuk USD dan sebaliknya.