Lebih Tingginya Puncak Suku Bunga The Fed dan Tidak Perlunya Jeda akan Dukung USD – HSBC

Setelah menaikkan suku bunga 75 bp seperti yang diperkirakan secara luas untuk keempat kali berturut-turut, Ketua The Fed Powell menekankan kemungkinan perlunya kenaikan suku bunga lebih banyak bahkan jika lajunya melambat. Ekonom di HSBC berpikir campuran elemen – puncak suku bunga yang lebih tinggi dan reaksi negatif terhadap jeda – mendukung kelanjutan rally lebih tinggi USD.

Dua kenaikan 50 bp lagi

“Momentum dalam pendorong tren bullish USD sejak pertengahan 2021 (yaitu ekspektasi puncak suku bunga The Fed yang lebih tinggi, perlambatan pertumbuhan global, dan penghindaran risiko) jelas berkurang. Namun, belum pada titik balik. Jadi, meskipun tepat untuk mencari puncak dalam USD, kemungkinan kita belum cukup sampai di sana.”

“The Fed telah menaikkan suku bunga 75 bp keempat dalam siklus ini dan telah mengisyaratkan masih ada pekerjaan yang harus dilakukan. Data akan menentukan seberapa banyak pekerjaan itu.”

“Kami memperkirakan dua kenaikan suku bunga lagi pada Desember 2022 dan Februari 2023, masing-masing 50 bp, hingga puncak kisaran target federal funds 4,75-5,00%, dan perhatikan bahwa risiko tetap condong ke arah suku bunga kebijakan yang lebih tinggi daripada lebih rendah, karena inflasi inti AS kemungkinan akan tetap tinggi hingga tahun depan. Kami juga tidak memperkirakan penurunan suku bunga akan dilakukan pada tahun 2023 atau 2024.”