AS: Risalah Rapat FOMC Memberi Sinyal Pengetatan yang Terkalibrasi – UOB

Ekonom Senior UOB Group Alvin Liew mengulas publikasi terbaru dari Risalah Rapat FOMC untuk pertemuan bulan September.

Poin-Poin Penting

"Hal utama yang dapat diambil dari risalah rapat FOMC Federal Reserve AS (The Fed) 20/21 Sep 2022 adalah bahwa para pengambil kebijakan The Fed berkomitmen untuk melanjutkan kenaikan suku bunga ke sikap kebijakan restriktif dan mempertahankannya di sana sampai inflasi berada di jalur untuk kembali ke tujuan 2%, sementara beberapa peserta mencatat bahwa, 'penting untuk mengkalibrasi laju pengetatan kebijakan lebih lanjut dengan tujuan mengurangi risiko dampak buruk yang signifikan terhadap prospek ekonomi'.

"Yang penting, banyak peserta 'menekankan bahwa biaya mengambil tindakan yang terlalu sedikit untuk menurunkan inflasi kemungkinan lebih besar daripada biaya mengambil tindakan yang terlalu banyak. Beberapa peserta menggarisbawahi perlunya mempertahankan sikap restriktif selama diperlukan, dengan beberapa peserta ini menekankan bahwa pengalaman historis menunjukkan bahaya mengakhiri periode kebijakan moneter ketat yang dirancang untuk menurunkan inflasi secara prematur'. Tetapi sementara risalah rapat tersebut mengindikasikan kenaikan suku bunga yang sedang berlangsung pada pertemuan mendatang, risalah rapat tersebut tidak menawarkan perincian baru terkait besarnya kenaikan suku bunga pada pertemuan FOMC November berikutnya atau pertemuan mendatang.

"Prospek FOMC – Tidak ada perubahan pada seruan kami untuk kenaikan sebesar 75bp di bulan November: Risalah Rapat terbaru tidak mengubah pandangan kami terhadap The Fed, dan kami mempertahankan ekspektasi kami untuk FFTR yang akan ditingkatkan dengan kenaikan suku bunga sebesa 75 bp lagi pada FOMC bulan November ke kisaran 3,75-4,00%. Kami memperkirakan The Fed akan mengakhiri tahun ini dengan kenaikan sebesar 50 bp pada bulan Desember. Termasuk kenaikan sejauh ini pada tahun 2022, ini menyiratkan kenaikan kumulatif 425 sebesar bp  pada tahun 2022, membawa FFTR lebih tinggi ke kisaran 4,25-4,50% pada akhir 2022. Kami mempertahankan prakiraan kami untuk satu kenaikan suku bunga 25bp lagi pada Februari 2023, membawa FFTR terminal kami lebih tinggi ke 4,50-4,75% pada akhir Kuartal 1 2023, dan jeda untuk siklus kenaikan suku bunga saat ini hingga Kuartal 1 2024".